Rational Inattention in Macroeconomics
Project goals
In recent years, most economies experienced recessions and increased volatility of their economies. These events emphasize the importance of research on the propagation of shocks in the economy, i.e. on the business cycles. Sims(2003) formulated a framework called rational inattention, which describes agents who find it difficult to process information about changes in the economy. This work motivated recent development of theories that show that such ideas can provide a foundation for a new class of macroeconomic models that could describe the inertial and random aspects of most macroeconomic variables better. This project aims at further developing these theoretical ideas specifically in directions that make them better applicable. We plan to develop methods that allow for building macroeconomic models with rational inattention that can be better related to data and better suited for policy recommendations.
Keywords
rational inattentionbusiness cyclemonetary policyfiscal policysticky prices
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 18 (SGA0201400001)
Main participants
Univerzita Karlova / Centrum pro ekonomický výzkum a doktorská studia
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
14-30724S
Alternative language
Project name in Czech
Racionální nepozornost v makroekonomii
Annotation in Czech
Většinu ekonomik světa poskytla v nedávné době vlna recesí a zvýšené volatility. Tyto událostí zdůrazňují důležitost výzkumu propagace nejrůznějších šoků ekonomikou, tedy hospodářského cyklu. Sims(2003) formuloval teorii nazvanou racionální nepozornost, jenž popisuje agenty, kteří mají problémy se zpracováváním informací o změnách v ekonomice. Tato práce motivovala nedávný vývoj teorií, jenž ukázal že tyto myšlenky mohou poskytnou nový základ pro vytvoření alternativní třídy makroekonomických modělů, které by mohly popsat setrvačnostní a náhodné vlastnosti většiny makroekonomických veličin lépe. Tento projekt cílí na další vylepšení teoretického poznání, speciálně směrem jenž tyto myšlenky umožní lépe aplikovat. Plánujeme vyvinout metody, které umožní vytvořit makroekonomické modely s racionálně nepozornými agenty, které bude bude možné vztáhnout k datům a také použít pro praktická doporučení.
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
Project presents new results in the theory of rational inattention and statistical discrimination. In concordance with the proposal, 4 papers were produced. The main output is a paper published in American Economic Review. One paper is revise&resubmit in a top-field journal with impact factor. The last two outputs are in the stage of working papers.
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2014
Realization period - end
Dec 31, 2016
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Apr 5, 2016
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP17-GA0-GA-U/03:1
Data delivery date
Jun 28, 2017
Finance
Total approved costs
3,010 thou. CZK
Public financial support
3,010 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
3 010 CZK thou.
Public support
3 010 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 01. 2014 - 31. 12. 2016