Participation, crowdfunding or shadow funds?

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11220%2F23%3A10469308" target="_blank" >RIV/00216208:11220/23:10469308 - isvavai.cz</a>

Result on the web

<a href="https://www.law.muni.cz/sborniky/cofola/2023/cofola-2023-01.pdf" target="_blank" >https://www.law.muni.cz/sborniky/cofola/2023/cofola-2023-01.pdf</a>

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

čeština

Original language name

Participace, crowdfunding, nebo pokoutné fondy?

Original language description

Jedním z řady způsobů financování obchodních korporací je získávání peněžních pro-středků od veřejnosti. Bez ohledu na záměr, ke kterému hodlá společnost takto získané financování použít, jde o oblast pod drobnohledem České národní banky. Shromažďo-vání peněz od fyzických osob (drobných, tzv. retailových, investorů) je vzhledem k vysoké míře jejich ochrany primárně veřejným právem oblastí podléhající souběžně několika oblastem finanční regulace. Tyto režimy se mohou i vzájemně překrývat, re-spektive vzbuzovat otázky, který z nich se na příslušný způsob a obchodní model vůbec přednostně uplatní. Zejména s rozvojem technologií pak korporace získaly snadný pří-stup k mobilizaci tohoto druhu kapitálu. Toto nabízení spadalo obvykle pod dlouho existující regulaci tzv. veřejné nabídky a povinnosti emitentů vyhotovit prospekt. V éře virtualizace a tokenizace však protihodnotu vydávanou investorům nemusí tvořit pouze cenné papíry (respektive investiční nástroje), na které se tradiční pravidla veřejného nabízení uplatní, nýbrž jde o různé způsoby participací (tedy podílení se) na úvěrech, nemovitostech, komoditách atd. Na svou plnou účinnost aktuálně čeká právní úprava těchto crowdfundingových modelů, která byla přijata na úrovni EU. Česká národní banka jako orgán dohledu nicméně neváhá využít i jiných opatření, a totiž označuje dané podnikatelské záměry za pokoutné fondy, které jsou zakázány předpisy v oblasti kolektivního investování.

Czech name

Participace, crowdfunding, nebo pokoutné fondy?

Czech description

Jedním z řady způsobů financování obchodních korporací je získávání peněžních pro-středků od veřejnosti. Bez ohledu na záměr, ke kterému hodlá společnost takto získané financování použít, jde o oblast pod drobnohledem České národní banky. Shromažďo-vání peněz od fyzických osob (drobných, tzv. retailových, investorů) je vzhledem k vysoké míře jejich ochrany primárně veřejným právem oblastí podléhající souběžně několika oblastem finanční regulace. Tyto režimy se mohou i vzájemně překrývat, re-spektive vzbuzovat otázky, který z nich se na příslušný způsob a obchodní model vůbec přednostně uplatní. Zejména s rozvojem technologií pak korporace získaly snadný pří-stup k mobilizaci tohoto druhu kapitálu. Toto nabízení spadalo obvykle pod dlouho existující regulaci tzv. veřejné nabídky a povinnosti emitentů vyhotovit prospekt. V éře virtualizace a tokenizace však protihodnotu vydávanou investorům nemusí tvořit pouze cenné papíry (respektive investiční nástroje), na které se tradiční pravidla veřejného nabízení uplatní, nýbrž jde o různé způsoby participací (tedy podílení se) na úvěrech, nemovitostech, komoditách atd. Na svou plnou účinnost aktuálně čeká právní úprava těchto crowdfundingových modelů, která byla přijata na úrovni EU. Česká národní banka jako orgán dohledu nicméně neváhá využít i jiných opatření, a totiž označuje dané podnikatelské záměry za pokoutné fondy, které jsou zakázány předpisy v oblasti kolektivního investování.

Type

D - Article in proceedings

CEP classification

—

OECD FORD branch

50501 - Law

Project

—

Continuities

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Publication year

2023

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Article name in the collection

Sborník příspěvků mladých právníků, doktorandů a právních vědců, Část 1 – Financování obchodních korporací

ISBN

978-80-280-0405-7

ISSN

—

e-ISSN

—

Number of pages

13

Pages from-to

39-51

Publisher name

Masarykova univerzita

Place of publication

Brno

Event location

Telč

Event date

Apr 13, 2023

Type of event by nationality

CST - Celostátní akce

UT code for WoS article

—