Bayesian Estimation of Closed and Open Czech Economy Model

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216224%3A14560%2F06%3A00016202" target="_blank" >RIV/00216224:14560/06:00016202 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

angličtina

Original language name

Bayesian Estimation of Closed and Open Czech Economy Model

Original language description

This paper illustrates behaviour of two models estimated on the Czech economy data. Presented models are DSGE models with monetary policy rule, inflation targeting and rational expectations. The first model is a forward-looking closed economy model withTaylor rule. The second model is a small scale new open economy forward-looking model also with Taylor rule. Both models are estimated by Bayesian estimation technique, concretely by the Metropolis-Hastings algorithm in Matlab. The estimation of the closed economy model does not represent any larger problem because the model is very robust. The open economy model better represents the Czech economy, but the estimation is more disputable. Important results of the estimation are discussed and illustratedin graphs.

Czech name

Bayesovský odhad uzavřeného a otevřeného modelu české ekonomiky

Czech description

Článek ilustruje chování dvou modelů, které byly odhadovány s využitím dat české ekonomiky. Uvedené modely patří do skupiny DSGE modelů, obsahují monetární pravidlo, inflační cílování a racionální očekávání. První model je vpřed hledícím modelem uzavřenéekonomiky s Taylorovým pravidlem. Druhý model je ze skupiny tzv. malých modelů nové otevřené ekonomiky, jedná se též o vpřed hledící model s Taylorovým pravidlem. Oba modely jsou odhadnuty Bayesovskou odhadovou technikou, konkrétně pomocí algoritmu Metropolis-Hastings v Matlabu. Odhad modelu uzavřené ekonomiky nepředstavuje žádný větší problém, jelikož se jedná o velmi robustní model. Model otevřené ekonomiky lépe vystihuje prostředí v české ekonomice, ale jeho odhad je mnohem problematičtější. V článku jsou vysvětleny a ilustrovány pomocí grafů zásadní výsledky týkající se uvedených odhadů.

Type

D - Article in proceedings

CEP classification

AH - Economics

OECD FORD branch

—

Project

<a href="/en/project/GA402%2F05%2F2172" target="_blank" >GA402/05/2172: Monetary politics and monetary stabilization: identification and application of general equilibrium models</a><br>

Continuities

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Publication year

2006

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Article name in the collection

Mathematical Methods in Economics 2006

ISBN

80-7043-480-5

ISSN

—

e-ISSN

—

Number of pages

7

Pages from-to

167-173

Publisher name

Západočeská univerzita v Plzni

Place of publication

Plzeň

Event location

Plzeň

Event date

Jan 1, 2006

Type of event by nationality

CST - Celostátní akce

UT code for WoS article

—