Bayesian Estimation of the Unemployment Gap in the Czech Republic

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216224%3A14560%2F08%3A00026451" target="_blank" >RIV/00216224:14560/08:00026451 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

angličtina

Original language name

Bayesian Estimation of the Unemployment Gap in the Czech Republic

Original language description

Unemployment gap is important indicator that help monetary authority to pursue good economic policy. This indicator is based on differences between observable unemployment rate and and its equilibrium unobservable counterpart. The equilibrium unemployment rate is usually connected to the non-accelerating inflation rate of unemployment (NAIRU) because the issue of monetary stability is incorporated in this theoretical concept. Alternative estimates of the unemployment gap for a small open economy (CzechRepublic) are presented and analyzed in this paper. Estimates are made within the framework of the hysteretic approach and non-hysteretic approach. We use techniques of Bayesian analysis (Gibbs sampler and Metropolis-Hastings algorithm) to identify the models. Unobserved states are estimated using Kalman filter. Non-hysteretic model is solved as Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model with rational expectations using the Dynare toolbox. Model estimates indicate hysteretic pat

Czech name

Bayesovký odhad mezery nezaměstnanosti v České republice

Czech description

Mezera nezaměstnanosti je významným indikátorem pro monetární autoritu k výkonu kvaltiní hospodářské politiky. Indikátor je založen na rozdílu mezi pozorovanou nezaměstnanosti a jejím nepozorovaným rovnovážným protějškem. Rovnovážná nezaměstnanosti je obvykle spojována s mírou nezaměstnanosti neakcelerující inflaci (NAIRU), protože právě otázka monetární stability je zahrnuta v tomto teoretickém konceptu. V příspěvku jsou analyzovány a prezentovány alternativní odhady mezery nezaměstnanosti malé otevřené ekonomiky České republiky. Odhady jsou prováděny v kontextu hysterezního přístupu a nehysterezního přístupu. K identifikaci modelů využíváme techniky Bayesovské analýzy (Gibbsův vzorkovač a Metropolis-Hastings algoritmus). Nepozorované stavy jsou odhadovány Kalmanovým filtrem. Nehysterezní modl je řešen jako dynamický stochastický model všeobecné rovnováhy (DSGE) s racionálními očekáváními, a to za využití Dynare toolboxu. Odhady modelu ukazují hysterezní charakter nezaměstnanosti a im

Type

D - Article in proceedings

CEP classification

AH - Economics

OECD FORD branch

—

Project

<a href="/en/project/1M0524" target="_blank" >1M0524: Research center on competitiveness of Czech economy</a><br>

Continuities

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Publication year

2008

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Article name in the collection

Proceedings of 26th International cinference Mathematical Methods in Economics 2008

ISBN

978-80-7372-387-3

ISSN

—

e-ISSN

—

Number of pages

10

Pages from-to

—

Publisher name

Technická univerzita v Liberci

Place of publication

Liberec

Event location

Liberec

Event date

Jan 1, 2008

Type of event by nationality

WRD - Celosvětová akce

UT code for WoS article

000260962300047