Quantification of variable products-new findings

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DOI - Digital Object Identifier

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Result language

němčina

Original language name

Abbildung variabler Produkte-neue Erkenntnisse

Original language description

Bedingt durch das aktuelle Niedrigzinsumfeld stehen Banken vor bedeutenden Herausforderungen. Das Wachstum variabel verzinslicher Passivprodukte führt in der aktuellen Niedrigzinsphase zu deutlichen Bilanzstrukturverschiebungen, die die Bewertungsmodelle für variable Einlagen erheblich beeinträchtigen. Große Volumina, die jederzeit von Kunden in Anspruch genommen bzw. gekündigt werden können, müssen richtig bewertet und im Rahmen des Zinsrisikomanagements in das Zinsänderungsrisiko aufgenommen werden und richtige Impulse für die Vertriebssteuerung liefern. In diesem Kontext stellt die aktuelle Zinslandschaft eine besondere Herausforderung dar. Im Null- bzw. Negativzinsumfeld steigen die Bestände in den variablen Produkten, auch ohne, dass die Banken hier wirklich gegensteuern können. Darüber hinaus stellen die variablen Einlagen für die meisten Kreditinstitute die wichtigste Quelle der Refinanzierung dar. Es ist somit eine betriebswirtschaftliche Notwendigkeit, die Produkte angemessen zu bewerten und zu steuern. Zusätzlich fordert die Aufsicht, nachvollziehbare Annahmen für Positionen mit unbestimmter Kapital- oder Zinsbindung festzulegen. Um den Vertriebserfolg zu quantifizieren, erfolgt die Kalkulation von Opportunitätszinsen bisher mittels gleitender Durchschnitte der historischen Zinssätze. Der auf Basis gleitender Durchschnitte kalkulierte Opportunitätszins kann aufgrund signifikanter Volumenschwankungen häufig nicht durch das Treasury in dieser Höhe vereinnahmt werden, weil das zu- bzw. abgeflossene Volumen nur zu den zum Zeitpunkt der aufgetretenen Volumenschwankungen geltenden Marktzinsen realisiert werden kann. Werden diese Volumeneffekte vernachlässigt, führt es zu einer Über- oder Unterschätzung der Opportunitätszinsen und somit zu fehlerhaft ausgewiesenen Margen. In Folge steigt das Risiko von Fehlsteuerungsimpulsen deutlich an. Es handelt sich auf der einen Seite um modelltheoretische Fragestellungen, welche Methode sich für welche variablen Produkte am besten eignet. Auf der anderen Seite stellt sich auch geschäftspolitisch und somit strategisch die Frage der Entscheidung für ein geeignetes Modell, welches effizient Bestandsveränderungen berücksichtigt. Sowohl in der Literatur als auch in der Praxis werden gegenwärtig unterschiedliche Ansätze zur Abbildung und Steuerung der variabel verzinslichen Produkte diskutiert. Die einzelnen Ansätze verfügen wiederum über verschiedene Varianten bzw. Untergruppen. Eine isolierte Entscheidung für ein Verfahren ist nicht möglich, da dies vom individuellen Umfeld eines Kreditinstitutes abhängig ist und muss daher in einen größeren Kontext eingebettet werden. Ein allgemeingültiges Modell, welches insbesondere die genannten Bestandsveränderungen effizient berücksichtigt, existiert nicht. Dies ist der Grund, warum sich die finanzwirtschaftliche Forschung auf die Integration von Volumenschwankungen in ein Modell konzentriert. Innerhalb der folgenden Kapitel soll zum einen die Signifikanz zwischen dem Zinsniveau und der Entwicklung der Sichteinlagen inländischer Kreditinstitute nachgewiesen werden. Zum anderen werden alternative Verfahren zur Berücksichtigung variabler Produkte vorgestellt, die es erlauben eine verbesserte Ertragsmessung durchzuführen.

Czech name

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Czech description

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Type

C - Chapter in a specialist book

CEP classification

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OECD FORD branch

50206 - Finance

Project

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Continuities

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Publication year

2018

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Book/collection name

Praktikerhandbuch Zinsrisikomanagement

ISBN

9783957250896

Number of pages of the result

26

Pages from-to

213-238

Number of pages of the book

1205

Publisher name

Finanz Colloquium Heidelberg

Place of publication

Heidelberg, Germany

UT code for WoS chapter

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