Exchange rate systems, ERM II and the threat of currency crisis

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F26138077%3A_____%2F07%3A%230000068" target="_blank" >RIV/26138077:_____/07:#0000068 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

čeština

Original language name

Kurzové režimy, ERM II a nebezpečí měnové krize

Original language description

Empirie svědčí o tom, že měnové krizi podléhají častěji měny udržující fixní kurzy. Vyplývá to buď z útoku spekulantů, nebo z útěku portfoliových investorů. Země, zapojené v ERM nebo ERM II, udržovaly většinou některý z rizikových režimů v podobě soft peg. Historický vývoj však svědčí o minimálním výskytu měnových krizí (pět měn v letech 1992-93, tj. krize EMS), k žádné krizi nedošlo v setrvání v ERM (ERM II) při vyhodnocování plnění kurzového konvergenčního kritéria. Vysvětlení je dvojí. Za prvé při utváření devalvačních očekávání (obvyklá příčina měnové krize) hraje stabilizující roli plnění zbývajících maastrichtských konvergenčních kritérií. Za druhé se dá očekávat obrana kurzu ze strany národních centrálních bank ECB, což odrazuje potenciální útokspekulantů. V případě zapojení CZK v ERM II je navíc málo pravděpodobná nákaza krizí prostřednictvím obchodního kanálu. Riziko nákazy však má podobu regionálního pohledu investorů na vývoj kurzů středoevropských měn.

Czech name

Kurzové režimy, ERM II a nebezpečí měnové krize

Czech description

Empirie svědčí o tom, že měnové krizi podléhají častěji měny udržující fixní kurzy. Vyplývá to buď z útoku spekulantů, nebo z útěku portfoliových investorů. Země, zapojené v ERM nebo ERM II, udržovaly většinou některý z rizikových režimů v podobě soft peg. Historický vývoj však svědčí o minimálním výskytu měnových krizí (pět měn v letech 1992-93, tj. krize EMS), k žádné krizi nedošlo v setrvání v ERM (ERM II) při vyhodnocování plnění kurzového konvergenčního kritéria. Vysvětlení je dvojí. Za prvé při utváření devalvačních očekávání (obvyklá příčina měnové krize) hraje stabilizující roli plnění zbývajících maastrichtských konvergenčních kritérií. Za druhé se dá očekávat obrana kurzu ze strany národních centrálních bank ECB, což odrazuje potenciální útokspekulantů. V případě zapojení CZK v ERM II je navíc málo pravděpodobná nákaza krizí prostřednictvím obchodního kanálu. Riziko nákazy však má podobu regionálního pohledu investorů na vývoj kurzů středoevropských měn.

Type

D - Article in proceedings

CEP classification

AH - Economics

OECD FORD branch

—

Project

<a href="/en/project/GA402%2F06%2F1370" target="_blank" >GA402/06/1370: Accession of the Czech Republic to the euro-zone: the risks connected with the adherence to the exchange rate convergence criterion</a><br>

Continuities

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Publication year

2007

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Article name in the collection

Liberecké ekonomické fórum. VIII. mezinárodní konference

ISBN

978-80-7372-244-9

ISSN

—

e-ISSN

—

Number of pages

7

Pages from-to

—

Publisher name

Hospodářská fakulta, Technická univerzita v Liberci

Place of publication

Liberec

Event location

Liberec

Event date

Jan 1, 2007

Type of event by nationality

EUR - Evropská akce

UT code for WoS article

—