Why Central Bankers Should Disclose Interest Rate Forecast
The result's identifiers
Result code in IS VaVaI
<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F07%3A00017177" target="_blank" >RIV/61989100:27510/07:00017177 - isvavai.cz</a>
Result on the web
—
DOI - Digital Object Identifier
—
Alternative languages
Result language
angličtina
Original language name
Why Central Bankers Should Disclose Interest Rate Forecast
Original language description
This paper deals with theoretical and empirical dimension of publishing interest rates projections by central banks. Its first goal is to review arguments in favor of and against this decision and to illustrate the debate using experience of four centralbanks which publish or used to publish interest rates forecast. The second objective is to evaluate the Czech National Bank?s capability to efficiently use publishing of its interest rates forecasts to increase further its transparency, accountability and credibility. We argue that (i) the CNB meets all requirements needed for making its interest rate forecast pub-lic; (ii) more specifically, we do not find any evidence of significantly worse CNB?s per-formance in interest rates forecasting compared toother institutions; (iii) it is not clear whether the risk assessment in combination with verbal description of interest rate fore-cast currently used has always been sufficiently precise guidance for the market parti-cipants; (iv) after
Czech name
Proč by měly centrální banky odkrýt prognózu úrokových sazeb?
Czech description
Článek se zabývá teoretickou a empirickou dimenzí publikace trajektorie úrokových sazeb centrálních bank. Jeho prvním cílem je zopakování argumentů pro a proti uskutečnění tohoto rozhodnutí a ilustrování odborné debaty skrze zkušenosti čtyřech centrálních bank, které publikují nebo publikovali tuto trajektorii úrokových sazeb. Druhým cílem je ohodnocení způsobilosti účinně využívat dané publikování trajektorie úrokových sazeb s cílem zvýšení budoucí transparentnosti, zodpovědnosti a důvěryhodnosti ČNB.Argumentujeme, že (i) ČNB vyhovuje všem požadavkům pro zveřejnění své úrokové trajektorie, (ii) jinak řečeno, nenašli jsme žádnou evidenci zhoršení schopnosti ČNB prognózovat trajektorii sazeb oproti jiným institucím, (iii) není jasné zda analýza rizik vkombinaci s verbálním popisem trajektorie úrokových sazeb v současné době užívané byla vždy dostatečným vodítkem pro účastníky trhu, (iv) po začátku publikování trajektorie úrokových sazeb v roce 2008 se tržní očekávání pravděpodobně pře
Classification
Type
J<sub>x</sub> - Unclassified - Peer-reviewed scientific article (Jimp, Jsc and Jost)
CEP classification
AH - Economics
OECD FORD branch
—
Result continuities
Project
—
Continuities
V - Vyzkumna aktivita podporovana z jinych verejnych zdroju
Others
Publication year
2007
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data specific for result type
Name of the periodical
Finance a úvěr - Czech Journal of Economics and Finance
ISSN
0015-1920
e-ISSN
—
Volume of the periodical
57
Issue of the periodical within the volume
11-12
Country of publishing house
CZ - CZECH REPUBLIC
Number of pages
19
Pages from-to
—
UT code for WoS article
000252306600005
EID of the result in the Scopus database
—