Alternative dependency measures and a small currency portfolio

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F08%3A00018605" target="_blank" >RIV/61989100:27510/08:00018605 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

angličtina

Original language name

Alternative dependency measures and a small currency portfolio

Original language description

A standard tool to measure the dependency is the coefficient of linear correlation. Although it has several drawbacks (zero correlation is not equivalent to independency, tail dependency and even asymmetry in the dependency are ignored), it is the most popular vehicle to arrive at optimal portfolio composition or calculate the portfolio risk. In this paper, we review several alternative measures of dependency among random evolution of particular variables, such as Spearman rho, Kendall tau, Gini gamma.We also explain the concept of copula functions. Next, we select representative FX rates and examine their mutual dependency. We provide the matrices of dependency measures and the evolution (stability) in time is studied, too. Subsequently, we formulateseveral optimization tasks to find an optimal minimum risk portfolio. Alternatively, we set several portfolios with the aim to minimize the Value at Risk for a given probability level. In both issues we combine min-var criterion with alt

Czech name

Alternativní měřítka závislosti a malé měnové portfolio

Czech description

Standardní prostředek měření závislosti náhodných veličin je koeficient lineární korelace. Přestože jsou zřejmé jeho mnohé nevýhody (nulová korelace není ekvivalentní nezávislosti, závislost těžkých konců a asymetrie v závislosti jsou ignorovány), je stále nejpopulárnějším prostředkem k sestavení optimálního (diverzifikovaného) portfolia či výpočtu jeho rizika. V tomto článku poskytujeme přehled alternativních měřítek závislosti, jako je Spearmanovo ró, Kendallovo tau či Giniho gama. Rovněž je naznačensouvisející koncept kopula funkcí. Nasledně jsou alternatiní měřítka závislosti využita k redefinování klasických optimalizačních úloh - nalezení min-var portfolia a min-VaR portfolia. Dále je na reálných datech sledována stabilita a vzájemný vztah vybraných měřítek závislosti.

Type

D - Article in proceedings

CEP classification

AH - Economics

OECD FORD branch

—

Project

<a href="/en/project/GA402%2F08%2F1237" target="_blank" >GA402/08/1237: Application of complex Lévy processes in modeling of financial assets prices</a><br>

Continuities

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Publication year

2008

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Article name in the collection

Mathematical Methods in Economics

ISBN

978-80-7372-387-3

ISSN

—

e-ISSN

—

Number of pages

8

Pages from-to

—

Publisher name

TU Liberec

Place of publication

Liberec

Event location

—

Event date

—

Type of event by nationality

—

UT code for WoS article

000260962300058