Cluster Analysis of Jumps on Capital Markets
Result description
We analyze the behavior and performance of multiple price jump indicators across capital markets and over time. By using high-frequency we perform cluster analysis of price jump indicators that share similar properties in terms of their performance in that they minimize Type I and Type II errors. We show that clusters of price jump indicators do not exhibit equal size. Clusters are stable across stock market indices and time. Detected numbers of price jumps are also stable over time. The recent financial crisis does not seem to affect the overall jumpiness of mature or emerging stock markets. Our results support the stress testing approach of the Basel III Accords in that the jump component of the volatility process does not need to be treated separately for the purpose of stress testing.
Keywords
price jumps measuresnonparametric testingcluster analysisfinancial econometricsBasel agreements
The result's identifiers
Result code in IS VaVaI
Alternative codes found
RIV/67985556:_____/16:00459009 RIV/00216208:11230/16:10312113 RIV/00216208:11640/16:00467419
Result on the web
DOI - Digital Object Identifier
Alternative languages
Result language
čeština
Original language name
Shluková analýza skoků na kapitálových trzích
Original language description
V tomto článku analyzujeme několik indikátorů cenových skoků pro různé trhy a v průběhu času. Pomocí vysokofrekvenčních dat akciových trhů identifikujeme shluky indikátorů cenových skoků, které sdílejí podobné vlastnosti s ohledem na způsob, jakým minimalizují chyby I. a II. druhu. Ukazujeme, že shluky indikátorů cenových skoků vytvořené pro naše pozorování nemají stejné velikosti. Shluky jsou stabilní vzhledem k idexům akciových trhů a jejich přesnost je stabilní v čase. Výsledky ukazují, že nedávná finanční krize nemá vliv na skokovost rozvinutých a rozvíjejících se akciových trhů. Naše výsledky podporují přístup k zátěžovým testům uvedený v dohodách Basilej III tím, že ukazují, že skoková složka procesu volatility nemusí být pro účely těchto testů řešena zvlášť.
Czech name
Shluková analýza skoků na kapitálových trzích
Czech description
V tomto článku analyzujeme několik indikátorů cenových skoků pro různé trhy a v průběhu času. Pomocí vysokofrekvenčních dat akciových trhů identifikujeme shluky indikátorů cenových skoků, které sdílejí podobné vlastnosti s ohledem na způsob, jakým minimalizují chyby I. a II. druhu. Ukazujeme, že shluky indikátorů cenových skoků vytvořené pro naše pozorování nemají stejné velikosti. Shluky jsou stabilní vzhledem k idexům akciových trhů a jejich přesnost je stabilní v čase. Výsledky ukazují, že nedávná finanční krize nemá vliv na skokovost rozvinutých a rozvíjejících se akciových trhů. Naše výsledky podporují přístup k zátěžovým testům uvedený v dohodách Basilej III tím, že ukazují, že skoková složka procesu volatility nemusí být pro účely těchto testů řešena zvlášť.
Classification
Type
Jx - Unclassified - Peer-reviewed scientific article (Jimp, Jsc and Jost)
CEP classification
AH - Economics
OECD FORD branch
—
Result continuities
Project
Result was created during the realization of more than one project. More information in the Projects tab.
Continuities
I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace
Others
Publication year
2016
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data specific for result type
Name of the periodical
Politická ekonomie
ISSN
0032-3233
e-ISSN
—
Volume of the periodical
64
Issue of the periodical within the volume
2
Country of publishing house
CZ - CZECH REPUBLIC
Number of pages
17
Pages from-to
127-144
UT code for WoS article
000375021600001
EID of the result in the Scopus database
2-s2.0-84965019211
Basic information
Result type
Jx - Unclassified - Peer-reviewed scientific article (Jimp, Jsc and Jost)
CEP
AH - Economics
Year of implementation
2016