Verification of suitability of particular Lévy models for selected issues of financial modeling
Project goals
Current issues of financial modeling are focused on a large selection of problems, such as no-arbitrage price detection, efficient estimation of risk measures or selection of efficient and optimal portfolio. Although in the past the Gaussian distribution might be regarded as sufficient at least for modeling of well diversified portfolios, we can clearly see that at present monitoring of just two characteristics of returns distribution (mean and variance) is completely insufficient. When leaving simple elliptical distributions behind, the question of dependency modeling in tails arises as well. This project aims on the analysis of particular Lévy models and their suitability to solve selected problems of economics and finance. The suitability of particular models will be assessed according to backtesting and stresstesting and potentially also no-arbitrage conditions. Furthermore, identified drawbacks (eg. instability of parameters, problems with their estimation) of applied models should lead to their re-formulation (eg. on the basis of fuzzy sets theory).
Keywords
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 17 (SGA0201300005)
Main participants
Vysoká škola báňská - Technická univerzita Ostrava / Ekonomická fakulta
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
13-13142S
Alternative language
Project name in Czech
Ověření vhodnosti jednotlivých Lévyho modelů pro vybrané úlohy finanční modelování
Annotation in Czech
Aktuální úlohy finančního modelování jsou zaměřeny na celou řadu problémů, jako je nalezení nearbitrážní ceny, efektivní odhad zvolené míry rizika nebo identifikace efektivního a potažmo i optimálního portfolia. Pravděpodobně jako důsledek globalizace a internacionalizace finančních trhů dochází v současnosti k mnohem rychlejšímu přelívaní informací mezi jednotlivými tržními segmenty a regiony. Kvalitní model by měl být schopen postihnout jak běžné události, tak extrémní. Tento projekt je zaměřen na analýzu jednotlivých Lévyho modelů s ohledem na efektivní využití při řešení vybraných úloh finančního modelování. Vhodnost jednotlivých modelů bude posuzována jednak s ohledem na to, jak dosažené výsledky splňují podmínky nemožnosti arbitráže, jednak z pohledu provádění zpětného a případně i zátěžového testování. V případě potřeby (neuspokojivých výsledků) dojde k reformulaci klasických Lévyho modelů tak, aby bylo umožněno zohlednit nestabilitu či dokonce nedostatečnou neznalost vstupních parametrů (fuzzy množiny).
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
The project has focused on using alternative distributions (with respect to the Gaussian) for solving various financial problems. The main aims of the project have been met. The publication activity has been good, quantitatively excellent, but there is no publication an excellent journal. The results have been regularly presented at thematic international and local conferences.
Solution timeline
Realization period - beginning
Feb 1, 2013
Realization period - end
Dec 31, 2017
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Mar 17, 2017
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP18-GA0-GA-U/02:1
Data delivery date
May 4, 2018
Finance
Total approved costs
4,461 thou. CZK
Public financial support
4,461 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Recognised costs
4 461 CZK thou.
Public support
4 461 CZK thou.
0%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 02. 2013 - 31. 12. 2017