"Eye for eye?" Restoring Fiscal and Financial Stability without Jeopardizing Monetary Stability
Project goals
This project aims to investigate the phenomenon of macroeconomic sustainability, i.e. the interaction between fiscal, monetary and macroprudential policies, which may help to define the optimal policy response to international developments in light of the current financial crisis experience. The project will concentrate on three main parts: (I) fiscal sustainability, mainly oriented on the effects of the low inflation/low-growth environment; (II) financial stability from the sovereign risk perspective, evaluating eight channels of sovereign risk, together with the determinants of non-performing loans from the aggregate and sectoral perspectives and (III) a new dimension of macroeconomic coordination, to conduct monetary, fiscal and macroprudential policies as well as supervisory and regulatory roles (microprudential policy) in a way that does not promote the build-up of asset market bubbles. Several advanced frameworks will be considered such as: a dynamic non-linear model of debt sustainability, a sovereign risk model, the augmented reaction functions of central banks, etc.
Keywords
Fiscal policyFiscal sustainabilitySovereign riskMonetary policyMacroprudential policyMacroeconomic sustainability
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 20 (SGA0201600001)
Main participants
Vysoká škola báňská - Technická univerzita Ostrava / Ekonomická fakulta
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
16-22540S
Alternative language
Project name in Czech
"Jak ty mně, tak já tobě?" Obnovení fiskální a finanční stability bez ohrožení měnové stability
Annotation in Czech
Cílem projektu je vyhodnotit fenomén makroekonomické udržitelnosti, tj. interakce mezi fiskální, monetární a makroprudenční politikou, který by měl vést k definování optimální politiky ve světle zkušeností s odeznívající finanční krizí. Projekt se skládá ze tří hlavních částí: (I) fiskální udržitelnosti zejména orientované na zkoumání možností fiskální politiky v nízko inflačním/růstovém období; (II) finanční stability analyzované z pohledu osmi kanálů propagace svrchovaného rizika, současně s analýzou determinant klasifikovaných úvěrů (agregátní i sektorový pohledu) a (III) nové dimenze makroekonomické koordinace, která by měla vést k provádění monetární, fiskální a makroobezřetnostní politiky, stejně jako dohledového a regulatorního rámce (mikroobezřetnostní politiky) ve směru eliminujícího vznik bublin cen aktiv. V projektu bude aplikováno několik pokročilých přístupů, jako je dynamický nelineární model dluhové udržitelnosti, model svrchovaného rizika, rozšíření podoby reakčních funkcí centrálních bank, atd
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
The final report does not present complex evaluation of the project (main parts, solution, meeting the goals). The project does not meet number and structure of planned publications. Contrary to the proposal, 2 impact, 2 Scopus, 4 non-impact and 3 referee articles are not published. Many publications could not be accepted. One team member (M. Motl) did not participate on any research output.
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2016
Realization period - end
Jul 22, 2020
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Apr 26, 2018
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP21-GA0-GA-U/01:1
Data delivery date
Apr 12, 2021
Finance
Total approved costs
4,050 thou. CZK
Public financial support
3,564 thou. CZK
Other public sources
485 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
4 050 CZK thou.
Public support
3 564 CZK thou.
88%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 01. 2016 - 22. 07. 2020