Managerial Decisions: Rationality of Paradoxical Behavior
Project goals
Managers have to make decisions even when they do not know the probabilities of the future alternatives. This makes them accept decisions, which are considered paradoxical by decision theoreticians - namely, these decisions are not in agreement with the Savage's postulates of expected utility. Psychologists call this phenomenon "ambiguity aversion". Similarly, the fact that the personal preference relations need not be transitive leads to another paradoxical behavior of a decision maker because it again contradicts the generally accepted mathematical assumptions. And yet, nobody can claim that the experienced managers are wrong when accepting their intuitive decisions (mostly because their decisions appear quite often the best possible). Therefore, we consider important to find normative models, the behavior of which corresponds to human seemingly paradoxical behavior. The application of these models may appreciably increase the quality of decision systems supporting the assessment of threats and risks connected with the implementation of modern technologies.
Keywords
managerial decision-makingdecision paradoxesambuguity aversionbelief functionsintransitive preference relationsmodelingoptimization
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 23 (SGA0201900001)
Main participants
Vysoká škola ekonomická v Praze / Fakulta managementu v Jindřichově Hradci
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
19-06569S
Alternative language
Project name in Czech
Manažerské rozhodování: racionalita paradoxního chování
Annotation in Czech
Použití pravděpodobnostních metod pro podporu manažerského rozhodování předpokládá znalost pravděpodobností očekávaných situací. Bohužel, manažeři při svém rozhodování tyto pravděpodobnosti obvykle neznají. Přijaté rozhodnutí je potom ovlivněno něčím, co psychologové označují jako "averzi k neurčitosti". Taková rozhodnutí se nedají vysvětlit pomocí principu maximalizace očekávaného užitku (ve smyslu Savageových postulátů) a jsou proto považována za "paradoxní" (protismyslná). K dalšímu zdánlivě paradoxnímu rozhodování dochází, když manažerova osobní preferenční relace používaná při rozhodování není tranzitivní, což opět odporuje běžně přijímaným matematickým předpokladům. A přeci nemůžeme tato rozhodnutí označit za špatná - často jde dokonce o ta nejlepší možná. Cílem projektu je tedy vytvořit takové modely rozhodování, jež by odpovídaly výše zmíněnému zdánlivě paradoxnímu chování manažerů. Použití těchto modelů může výrazně zvýšit kvalitu rozhodování systémů pro podporu vyhodnocování hrozeb a rizik spojených se zaváděním nových technologií.
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
The project went in line with the declared intentions in terms of both its content and publication plan. The project objectives were met. The main results of the project are articles published in well-established international journals such as the International Journal of General Systems or the International Journal of Approximate Reasoning.
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2019
Realization period - end
Jun 30, 2022
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Apr 1, 2022
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP23-GA0-GA-U
Data delivery date
Jun 26, 2023
Finance
Total approved costs
4,264 thou. CZK
Public financial support
4,264 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
4 264 CZK thou.
Public support
4 264 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
OECD FORD
Business and management
Solution period
01. 01. 2019 - 30. 06. 2022