Rate of Assets Returns Dynamics. Application for the Czech Republic
Project goals
The aim of the product is to perform and test models of prediction of assets returns and exchange rate. The CAPM and APT theory will be the starting point of construction of market and factor models. Models for prediction of asset returns which use micro-economic variables as for example price-earning ratio are linear equations with lagged variables. For prediction of asset returns via factor models predictions macroeconomic variables are necessary. These variables could be obtained using the macroeconomic models. In the framework of the project solution the following problems will be solved : data collection and data evaluation from Czech capital market, the estimation of market models for large corporations in Czech economy, construction offactor model for PX 50 (or other index) and estimation of the model, performance of simple macroeconomic model for prediction of macro-variables, using predictive values of PX 50 for prediction of common stock and corporate bond returns of selected
Keywords
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 1 (SGA02002GA-ST)
Main participants
Vysoká škola ekonomická v Praze / Fakulta financí a účetnictví
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
—
Alternative language
Project name in Czech
Dynamika výnosnosti aktiv. Aplikace na českou ekonomiku
Annotation in Czech
Cílem projektu je vytvoření a testování modelů pro predikaci výnosností aktiv a predikaci devizového kursu. Model CAPM a arbitrážní oceňování aktiv je výchozím bodem pro konstrukci tržních a faktorových modelů. Modely pro predikaci výnosů, které používajmikroekonomických proměnných, jako např. price-earning ratio, jsou lineární rovnice se zpožděnými proměnnými. Pro predikaci výnosností aktiv skrze faktorové modely jsou nezbytné makroekonomické proměnné. Předpovědi těchto proměnných mohou být získány použitím makroekonomických modelů. V rámci řešení tohoto projektu budou provedeny následující práce : získání dat z českého kapitálového trhu a jejich vyhodnocení, odhad tržních modelů pro velké korporace v české ekonomice, konstrukce faktorového modelu proPX 50 (nebo ostatní indexy) a odhad parametrů, vytvoření jednoduchého makroekonomického modelu pro predikaci makroekonomických proměnných, využití předpověděných hodnot PX 50 pro předpověď výnosností akcií a obligací velkých korporací na českém
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
V - Vynikající výsledky projektu (s mezinárodním významem atd.)
Project results evaluation
Odborný přínos je nesporný, ostatně o tom vypovídá počet publikací a účast na konferencích s přednesením příspěvků. Popis výsledků je až příliš detailní, ale lze se v něm vyznat. Řada výsledků je zajímavá i pro praktiky operující na kapitálovém trhu, ale
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2000
Realization period - end
Jan 1, 2002
Project status
U - Finished project
Latest support payment
—
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP/2003/GA0/GA03GA/U/N/9:7
Data delivery date
May 19, 2008
Finance
Total approved costs
1,815 thou. CZK
Public financial support
1,815 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Recognised costs
1 815 CZK thou.
Public support
1 815 CZK thou.
0%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 01. 2000 - 01. 01. 2002