Application of complex Lévy processes in modeling of financial assets prices
Project goals
In the context of increasing volatility and linkage of particular financial market segments the need for a model, that should allow us to model the evolution of primary financial quantities efficiently and, at the same time, would be relatively simple tounderstand, has grown substantially during last years. As a very interesting alternative to standard models, models of a broad group of so called Lévy family, which allow us to model also higher moments of probability distribution (skewness and kurtosis)usually through jumps of infinite intensity, can be regarded. However, a big drawback of such models is their complexity, complicated calibration and poor examination of feasible modelling and pricing techniques.The project targets on modelling of the evolution of financial asset prices and their portfolios respecting also the higher moments (skewness and kurtosis) of both the true and risk-neutral probability distribution of asset returns (equities, bonds, currencies, interest rate, commodities,
Keywords
financial assetfinancial derivativefinancial modelingLévy model familyskewness and kurtosis
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 11 (SGA02008GA-ST)
Main participants
—
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
402/08/1237
Alternative language
Project name in Czech
Aplikace komplexních Lévyho procesů při modelování vývoje cen finančních aktiv
Annotation in Czech
V souvislosti s rostoucí volatilitou a vzájemnou provázaností dílčích segmentů finančních trhů roste potřeba existence modelu, který by umožnil efektivní a jednoznačné modelování vývoje primárních finančních veličin a zároveň by jeho vyjádření bylo dostatečně srozumitelné. Jako zajímavé alternativy vůči standardním modelům se ukázaly zejména modely z obecné skupiny Lévyho procesů, které umožňují modelovat i vyšší momenty pravděpodobnostního rozdělení výnosů (šikmost a špičatost), zpravidla prostřednictvím nekonečné intenzity skoků a případně se tak zcela obejít bez difúzní složky. Nevýhodou těchto moderních modelů je jejich složitost a nedostatečné prozkoumání efektivních postupů souvisejícího modelování a oceňování. Podstatou projektu je modelování vývoje finančních aktiv samostatně i v rámci portfolií při zohlednění šikmosti a špičatosti pravděpodobnostního rozdělení vykazovaného výnosy finančních aktiv (akcie, dluhopisy, měny, úrokové sazby, komodity, deriváty) jak v reálném prostředí,
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
The aim of the project was to model the evolution of financial asset prices or their returns both separately (marginal distributions) and mutually (joint distribution) including the non-Gausianity of returns, ie. skewness and kurtosis. For this purpose,Lévy models primarily in their subordinating form has been applied to obtain marginal probability distribution. In order to get the joint distrib
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2008
Realization period - end
Dec 31, 2010
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Apr 16, 2010
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP11-GA0-GA-U/03:3
Data delivery date
Feb 9, 2015
Finance
Total approved costs
2,870 thou. CZK
Public financial support
2,870 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
2 870 CZK thou.
Public support
2 870 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 01. 2008 - 31. 12. 2010