All
All

What are you looking for?

All
Results
Organizations

Quick search

  • Projects supported by TA ČR
  • Excellent projects
  • Projects with the highest public support
  • Current projects

Smart search

  • That is how I find a specific +word
  • That is how I leave the -word out of the results
  • “That is how I can find the whole phrase”

Frequency dependent measurement of financial risk

Project goals

The project focuses on the identification of the frequency dependent common factors driving quantiles of financial returns and volatility. We hypothesise that quantiles of returns of different assets share common factor structures across industries, which moreover differs across investment horizons. Our hypothesis is that quantiles of asset returns will share common factor driven mainly by long term systematic part of the volatility, while idiosyncratic volatility will play minor role. We also hypothesise that at the periods of financial turmoil, short term volatility components will drive the common factor of the quantiles, with increasing heterogeneity of the quantiles. To identify the structures, we propose a methodology based on the quantile regressions for longitudinal data. The results will be important for correct identification of the sources of systemic risk, and will be particularly attractive for relatively high dimensional applications for dimensionality reduction

Keywords

conditional quantilesquantile panel regressionfinancial riskrealized measuresvolatility

Public support

  • Provider

    Czech Science Foundation

  • Programme

    Standard projects

  • Call for proposals

    Standardní projekty 20 (SGA0201600001)

  • Main participants

    Univerzita Karlova / Fakulta sociálních věd

  • Contest type

    VS - Public tender

  • Contract ID

    16-14151S

Alternative language

  • Project name in Czech

    Měření faktorů finančního rizika ve frekvenční doméně

  • Annotation in Czech

    Projekt je zaměřen na identifikaci frekvenčně závislých společných faktorů, které ovlivňují kvantily finančních výnosů a kvantily volatility. Předpokládáme, že kvantily výnosů finančních aktiv mají v odvětvích společné struktury faktorů, ale v různých investičních horizontech se tyto faktory mění. Naše hypotéza je, že kvantily výnosů finančních aktiv budou sdílet společné faktory, které jsou ovlivňovány zejména dlouhodobou částí systematického rizika, zatímco idiosynkratické riziko je málo významné. Dále také předpokládáme, že v období finanční krize budou krátkodobé komponenty volatility silně ovlivňovat společné faktory v kvantilech se vzrůstající heterogenitou v těchto kvantilech. Abychom mohli tyto struktury faktorů identifikovat, vyvineme metodologii založenou na kvantilové regresi longitudinálních dat. Výsledky budou významné pro správnou identifikaci zdrojů systematického rizika, zejména pak pro redukci dimenzí mnohodimenzionálních aplikací.

Scientific branches

  • R&D category

    ZV - Basic research

  • CEP classification - main branch

    AH - Economics

  • CEP - secondary branch

  • CEP - another secondary branch

  • 50201 - Economic Theory
    50202 - Applied Economics, Econometrics
    50203 - Industrial relations
    50204 - Business and management
    50205 - Accounting
    50206 - Finance

Completed project evaluation

  • Provider evaluation

    U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)

  • Project results evaluation

    In accordance with proposal, the project deals with the identification of frequency-dependent common factors driving the quantiles of financial returns and volatility. Contributions are the methodologies and descriptions of financial market dynamics. Ph.D. students were involved in the project. The output is three articles published in foreign IF journals, one accepted, one in the review process.

Solution timeline

  • Realization period - beginning

    Jan 1, 2016

  • Realization period - end

    Jul 22, 2020

  • Project status

    U - Finished project

  • Latest support payment

    Apr 26, 2018

Data delivery to CEP

  • Confidentiality

    S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

  • Data delivery code

    CEP21-GA0-GA-U/01:1

  • Data delivery date

    Apr 12, 2021

Finance

  • Total approved costs

    2,408 thou. CZK

  • Public financial support

    2,408 thou. CZK

  • Other public sources

    0 thou. CZK

  • Non public and foreign sources

    0 thou. CZK

Basic information

Recognised costs

2 408 CZK thou.

Public support

2 408 CZK thou.

100%


Provider

Czech Science Foundation

CEP

AH - Economics

Solution period

01. 01. 2016 - 22. 07. 2020