Sentiment and its impact on stock markets
Project goals
The project deals with the impact of the economic agent sentiment on the stock returns/volatility and related links with economic shocks and market environment. The empirical strategy is based on the multifactor asset pricing model in the domain of IAPT. The main focus will be put on the methodological background in the field of sentiment analysis by text mining extended with Facebook community reactions on internet postings and news. We hypothesize that the reactions represented by changes in liking and commenting provide quantifiable information about the perception of news and postings at the company profiles pages and groups. We apply improved dictionaries to identify links between sentiment attributes, Facebook community reactions (liking and commenting), and stock market returns and volatility. We employ GARCH models, cross-sectional, panel data and mixed effects regressions. The empirical analyses will adopt sentiment as a risk or volatility component within the domain of IAPT and provide extended capital asset pricing model at the inefficient markets.
Keywords
Stock returnsstock volatilitytext miningsentiment analysissocial networks
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 20 (SGA0201600001)
Main participants
Mendelova univerzita v Brně / Provozně ekonomická fakulta
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
16-26353S
Alternative language
Project name in Czech
Sentiment a jeho vliv na akciové trhy
Annotation in Czech
Projekt se zabývá vlivem vnímání ekonomických subjektů na výnosy a variabilitu cen akcií a související vlivy ekonomických šoků a tržního prostředí. Empirická strategie je založena na multifaktorovém modelu oceňování aktiv v kontextu „International Arbitrage Pricing Theory“ (IAPT). Hlavní důraz bude kladen na metody text miningu a analýzu sentimentu, rozšířenou o vnímání vyjádřené prostřednictvím reakcí na sociální síti Facebook. Předpokládáme, že vlastní vnímání konkrétních zpráv reprezentují změny v počtu „Likes“ a komentářů na firemních profilech a v diskusních skupinách. V projektu bude aplikován vlastní slovník a identifikovány vztahy mezi konkrétními atributy sentimentu, reakcemi komunitou sociální sítě Facebook, výnosy akciových trhů a jejich volatilitou. V empirické analýze budou využity GARCH modely, modely průřezových a panelových dat a smíšené modely náhodných a fixních efektů. Sentiment bude chápán jako faktor rizika a volatility v rámci modelů postavených na teorii IAPT, čímž bude vytvořen model oceňování aktiv na neefektivních kapitálových trzích.
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
The project was focused on the identification of links between stock returns, economic shocks and market environment. The goal of the project was partially fulfilled as one publication was accepted in a highly ranked journal (JoBF). However, most of the outputs were published in low-quality outlets. The project has a partial contribution to the current literature.
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2016
Realization period - end
Dec 11, 2020
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Apr 26, 2018
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP21-GA0-GA-U/01:1
Data delivery date
Apr 12, 2021
Finance
Total approved costs
3,349 thou. CZK
Public financial support
2,993 thou. CZK
Other public sources
356 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Recognised costs
3 349 CZK thou.
Public support
2 993 CZK thou.
0%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 01. 2016 - 11. 12. 2020