Instability of Financial Markets and Efficiency of their Regulations
Project goals
Financial markets play positive role in economic system just in case the markets stimulate savings creation and their allocation to effective investment projects. Financial crisis is caused by failure of this allocation process. Special attention will therefore be paid to excess credit expansion in mortgage and consumer credits and its relationship with central bank?s interest rate policy. The research will solve the question whether current financial crisis relates with insufficient or excess regulation of financial markets. From institutional point of view the research will focus on system potential for interconnection of national and supra-national regulation of banking and non-banking sector. The research will focus on effectiveness of regulation with respect to destabilizing flows of speculative capital. The problem of regulation to be focused on state (balance sheet or off balance sheet) variables or on financial flows (speculative yields taxation) will also be solved. An attention will also bepaid to a role of current international monetary system based on issuance of international trade a reserve currency (USD) through U.S. balance of payment deficit. An empirical analysis will focus on behavior of prices in financial markets using modern statistical methods.
Keywords
FinancialMarketsForeignExchangeMarketCentralBankingBankingSystemRegulationSuoervision
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 13 (SGA02010GA-ST)
Main participants
—
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
P402-10-0289
Alternative language
Project name in Czech
Nestabilita finančních trhů a efektivnost jejich regulace
Annotation in Czech
Finanční trhy (FT) hrají pozitivní roli v hospod. systému, pokud stimulují tvorbu úspor a zajišťují jejich alokaci do efektivních investičních projektů. Fin. krize je výsledkem selhání tohoto alokačního procesu. Zvláštní pozornost proto bude věnována problému nadměrné úvěrové expanze v oblasti hypotečních a spotřebitelských úvěrů a jejího vztahu k úrokové politice centr. banky. Výzkum bude řešit otázku, zda vznik současné fin. krize souvisí s nedostatečnou nebo naopak s nadměrnou regulací fin. trhu. Zinstitucionálního pohledu se zaměříme na systémové možnosti propojení národní a nadnárodní regulace bankovního a nebankovního sektoru. Výzkum bude zaměřen na efektivnost regulace fin.trhů z hlediska omezení destabilizačních pohybů spekulačního kapitálu.Bude zkoumána otázka, zda případná regulace má být zaměřena směrem k regulaci stavových (tj. rozvahových a podrozvahových) veličin, nebo zda má směřovat na regulaci fin. toků (např. zdanění výnosů ze spekulace). Pozornost bude rovněž věnována roli současného mezinárodního měnového systému založeného na emisi mezinárodní obchodní a rezervní měny (zejm. USD) prostřednictvím deficitního salda platební bilance USA. Empirická analýza se zaměří na chování cen na fin. trzích s využitím moderních statistickýchmetod.
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
The outcomes of the project substantially contributed to the development of the monetary theory and the theory of international finance and banking. Most notably, the outcomes of the project contributed to the theory of regulation of the banking sector and offered new tools for monetary policy. Outcomes of the project were published in impacted and peer reviewed journals listed in WoS and Scopus.
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2010
Realization period - end
Dec 31, 2012
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Apr 1, 2012
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP13-GA0-GA-U/02:3
Data delivery date
May 17, 2016
Finance
Total approved costs
3,274 thou. CZK
Public financial support
3,274 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
3 274 CZK thou.
Public support
3 274 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 01. 2010 - 31. 12. 2012