Procyclicality of financial markets, asset price bubbles and macroprudential regulation
Project goals
The project will focus on procyclicality of financial markets, asset price bubbles and macroprudential regulation from the perspective of small open economies. The first stream of research will apply and improve a battery of tools for identification of asset price bubbles. An empirical analysis will be mainly focused on stock prices, real estate prices and exchange rates. Following the investigation to credit booms and asset price bubbles, the second stream of research will focus on the analysis of macroprudential policy tools and recommendations for addressing credit booms and their consequences. We will deal also with the three-dimensional relationship among monetary policy, financial stability and asset prices. The whole research project will be carried out in the following 6 areas: (i) theories of procyclicality and asset price bubbles, (ii) bubbles on the foreign exchange market, (iii) bubbles on the stock exchange markets, (iv) bubbles on the housing markets, (v) monetary and financial (in)stability in phase of financial integration, and (vi) macroprudential regulation.
Keywords
procyclicalityfinancialmarketsbubbleassetpricemacroprudentialregulation
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 14 (SGA02011GA-ST)
Main participants
Slezská univerzita v Opavě / Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
Vysoká škola báňská - Technická univerzita Ostrava / Ekonomická fakultaContest type
VS - Public tender
Contract ID
P403-11-2073
Alternative language
Project name in Czech
Procykličnost finančních trhů, bubliny v cenách aktiv a makroprudenční regulace
Annotation in Czech
Projekt se zabývá vztahem procykličností finančních trhů, bublinami na trzích aktiv a makroprudenční regulací, a to z pohledu malé otevřené ekonomiky. Prvním zaměřením výzkumu bude zdokonalit a aplikovat množinu nástrojů k identifikaci bublin na trzích aktiv. V empirické části budou tyto nástroje aplikovány zejména na ceny akcií, nemovitostí a měnové kurzy. Následně, na základě analýzy úvěrů a bublin na trzích aktiv bude druhým zaměřením výzkumu makroprudenční analýza a formulace doporučení tvůrcům hospodářských politik pro zamezení úvěrových boomů a tvorby bublin. Projekt bude rovněž zkoumat vztah mezi měnovou politkou, finanční stabilitou a cenami aktiv. Řešení projektu bude probíhat v rámci těchto 6 částí: (i) teorie proticykličnosti a bubuliny cen aktiv, (ii) bubliny na devizových trzích, (iii) bubliny na akciových trzích, (iv) bubliny na nemovitostních trzích, (v) měnová a finanční nestabilita v období integrace finančních trhů a (vi) makroprudenční regulace.
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
This grant studied bubbles in asset prices. This topic is timely and the solution of this problem within the approved proposal is seen as above the average in terms of both the quantity and quality of the publications (12 publications in journals with an impact factor).
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2011
Realization period - end
Dec 8, 2014
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Apr 1, 2014
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP15-GA0-GA-U/01:2
Data delivery date
Sep 30, 2017
Finance
Total approved costs
3,169 thou. CZK
Public financial support
3,169 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Recognised costs
3 169 CZK thou.
Public support
3 169 CZK thou.
0%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 01. 2011 - 08. 12. 2014