Interaction between Financial Markets and Real Sector: Modeling, Experiments, and Policy
Project goals
The project intends to contribute to our understanding of interaction between the stock market and the real economy. The novelty of the approach proposed here is to extend the models of financial markets with heterogeneous agents (so-called Heterogeneous Agent Models, HAMs) by including additional feedback between the real economy and the financial market via the fundamental asset valuation of these models, including expected dividend and risk evaluation. This is important to evaluate welfare implications of bubbles and crashes of financial market, including possibilities of contagion of those to the real sector. The novel experiments will provide a further way to test an impact of bubbles and crashes to the production side of the economy, whereas extensions of the baseline tractable models to agent-based version will produce realistic framework to test policy implications. The project thus combine three methodologies: analytical modeling, experiments and simulations in order to produce a range of empirically motivated policy advises.
Keywords
financial marketreal sectorrisk attitudeheterogeneous expectationseconomic experiments
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
SGA0202200004
Main participants
Vysoká škola báňská - Technická univerzita Ostrava / Ekonomická fakulta
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
22-28882S
Alternative language
Project name in Czech
Interakce mezi finančními trhy a reálným sektorem: Modelování, experimenty a politika
Annotation in Czech
Projekt míří na příspěvek k našemu porozumění interakcí mezi akciovými trhy a reálnou ekonomikou. Novost zde navrženého přístupu spočívá v rozšíření modelů finančních trhů o heterogenní agenty (Heterogeneous Agent Models) zahrnutím dodatečné vazby mezi reálnou ekonomikou a finančními trhy prostřednictvím fundamentálního ocenění aktiv, včetně očekávaných dividend a vyhodnocení rizika. Tento krok je klíčový pro zhodnocení bohatství jako implikace bublin a propadů finančních trhů, včetně jejich možného přenosu do reálného sektoru. Nové experimenty poskytnou další cesty k testování vlivu bublin a propadů na produkční stranu ekonomiky, zatímco rozšíření základních snadno zvládatelných modelů na verze s agenty povede k realistickému rámci pro testování dopadů různých politik. Projekt tak kombinuje tři metodologie: analytické modelování, experimenty, simulace, to vše za účelem provést celou škálu empiricky motivovaných politických doporučení.
Scientific branches
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2022
Realization period - end
Dec 31, 2024
Project status
—
Latest support payment
Feb 29, 2024
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP25-GA0-GA-R
Data delivery date
Mar 12, 2025
Finance
Total approved costs
4,885 thou. CZK
Public financial support
4,885 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Recognised costs
4 885 CZK thou.
Public support
4 885 CZK thou.
0%
Provider
Czech Science Foundation
OECD FORD
Economic Theory
Solution period
01. 01. 2022 - 31. 12. 2024