Analysis of asymptotic optimal trading strategies
Project goals
Asymptotic optimal trading strategies will be studied with the help of ergodic theory under the assumption of proportional transaction costs. Explicit results are expected in one-dimensional stationary continuous ease with constant coefficients.We will define an utility function describing the contribution of certain portfolio structure and its market price to the long run growth rate to be able to analyze asymptotic trading strategies also in ease of expected change of model. We will use the theory made up for the purposes of asymptotic optimality criterion to be able to derive trading strategies that are optimal in the sense of maximization of asymptotic behaviour of expected utility provided that the corresponding utility function has hyperbolic absolute risk aversion. In this ease, we can also expect explicit results. The corresponding methods will be also applied to the ease when the market stock price can have also jumps. But in this ease, we cannot expect that the results will be of explicit
Keywords
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Post-graduate (doctorate) grants
Call for proposals
Standardní projekty 7 (SGA02004GA1PD)
Main participants
—
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
—
Alternative language
Project name in Czech
Analýza asymptoticky optimálních obchodních strategií
Annotation in Czech
Budou studovány asymptoticky optimální obchodní strategie za předpokladu proporcionálních transakčních nákladů z pohledu ergodické teorie. Jsou očekávány explicitní výsledky v jednorozměrném stacionárním spojitém případě s konstantními koeficienty. Za předpokladu budoucího stacionárního vývoje bude definována užitková funkce oceňující přínos struktury a tržní hodnoty portfolia tak, aby úloha maximalizovat střední užitek byla konzistentní s principem asymptotické optimality. Cílem definování příslušné užitkové funkce je umožnit studium asymptoticky optimálních strategií např. před očekávanou změnou podmínek na trhu. Teorie vytvořená pro účely asymptotické optimality bude využita k odvození obchodních strategií optimálních vzhledem k alternativním kritériím optimality založených na maximalizaci asymptotického vývoje očekávaného užitku, pokud uvažujeme užitkovou funkci s konstantní hyperbolickou averzí vůči riziku. V tomto případě lze opět očekávat explicitní výsledky. Odpovídající postupy budou
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
The problem of investment in one risky and one non-risky asset has been solved explicitly in the presence of proportional transaction costs and HARA utility functions in case of constant rate of return and volatility of the risky asset. We have found alm
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2004
Realization period - end
Jan 1, 2006
Project status
U - Finished project
Latest support payment
—
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP07-GA0-GP-U/03:2
Data delivery date
Oct 16, 2007
Finance
Total approved costs
513 thou. CZK
Public financial support
513 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
513 CZK thou.
Public support
513 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
BA - General mathematics
Solution period
01. 01. 2004 - 01. 01. 2006