Sensitivity Analysis of DSGE Model of Open Economy with Nominal Rigidities

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216224%3A14560%2F08%3A00026435" target="_blank" >RIV/00216224:14560/08:00026435 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

angličtina

Original language name

Sensitivity Analysis of DSGE Model of Open Economy with Nominal Rigidities

Original language description

This paper deals with sensitivity analysis of DSGE model estimated on data of Czech economy using Bayesian techniques. The main goal is comparison of different competing models in terms how they fit the data. The benchmark model includes four types of nominal rigidities which are based on Calvo price setting mechanism. The competing models assume flexibility in some of these prices or combinations of them. The measure of fit depends on marginal likelihood obtained from Bayesian estimation. The emphasisis also put on the sensitivity of estimated parameters for different specifications of the model. The results of estimation show that frictions in import prices and wages play the most significant role in the model of Czech economy. Sticky wages are farmore important than sticky prices. The most sensitive parameters are Frisch elasticity of labor supply and openness of the economy. On the other hand, the measurement errors are quite stable across the models and have negligible effect on

Czech name

Analýza citlivosti DSGE modelu otevřené ekonomiky s nominálními rigiditami

Czech description

Článek se zabývá analýzou citlivosti DSGE modelu odhadnutém na datech české ekonomiky pomocí Bayesovských technik. Cílem je porovnat různé specifikace modelu podle toho, jak sedí na datech. Základní model zahrnuje čtyři typy nominálních rigidit, které vycházejí z Calvova cenového mechanismu. Konkurenční modely předpokládají flexibilitu některých těchto cen či jejich kombinaci. Měřítko souladu modelu s daty vychází z mezní pravděpodobnosti spočtené při Baysovském odhadu. Důraz je také kladen na citlivostodhadnutých parametrů v jednotlivých modelech. Výsledky odhadů ukazují, že rigidity v cenách importů a ve mzdách hrají důležitou roli v modelu pro českou ekonomiku. Strnulé mzdy jsou důžitější než strnulé ceny. Nejvíce citlivými parametry jsou Frischovaelasticita nabídky práce a otevřenost ekonomiky. Na druhou stranu, chyby měření jsou poměrně stabilní a mají zanedbatelný vliv na výsledky.

Type

D - Article in proceedings

CEP classification

AH - Economics

OECD FORD branch

—

Project

<a href="/en/project/1M0524" target="_blank" >1M0524: Research center on competitiveness of Czech economy</a><br>

Continuities

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Publication year

2008

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Article name in the collection

Mathematical Methods in Economics 2008

ISBN

978-80-7372-387-3

ISSN

—

e-ISSN

—

Number of pages

6

Pages from-to

—

Publisher name

Technická univerzita v Liberci

Place of publication

Liberec

Event location

Liberec

Event date

Jan 1, 2008

Type of event by nationality

WRD - Celosvětová akce

UT code for WoS article

000260962300023