Nominal rigidities and wage-price dynamics in estimated DSGE model: application for the Czech economy

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216224%3A14560%2F08%3A00027032" target="_blank" >RIV/00216224:14560/08:00027032 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

angličtina

Original language name

Nominal rigidities and wage-price dynamics in estimated DSGE model: application for the Czech economy

Original language description

The goal of this paper is to examine importance of nominal rigidities, especially of wages and prices, in the Czech economy. As a tool, DSGE model of open economy with nominal rigidities is used. The model is estimated on data of the Czech economy usingBayesian techniques. The model is evaluated in terms how it fits the data and the dynamical properties of the model are studied. The emphasis is put on wage-price dynamics. Next, the relative importance of nominal rigidities is examined using sensitivityanalysis. The conclusion is that wages are more rigid than prices and thus wage rigidity and price rigidity are interchangeable. This outcome should be taken into consideration for forming of monetary policy by the central bank and modelling of behaviour of the Czech economy.

Czech name

Nominální rigidity a dynamika mezd a cen v odhadnutém DSGE modelu: aplikace pro českou ekonomiku

Czech description

Cílem této práce je prozkoumat význam nominálních rigidit, obzvláště mezd a cen, v české ekonomice. Jako nástroj je použit DSGE model otevřené ekonomiky s nominálními rigiditami. Model je odhadnut na datech české ekonomiky pomocí Bayesovských technik. Poté je model zhodnocen podle toho, jak vystihuje data, a jsou studovány jeho dynamické vlastnosti. Důraz je kladen na dynamiku mezd a cen. Pomocí analýzy citlivosti je zkoumán relativní význam nominálních rigidit. Z výsledků vyplývá, že mzdy jsou rigidnější než ceny a tedy, že mzdová a cenová rigidita nejsou vzájemně zaměnitelné. Tyto závěry by měl být zohledněny při uskutečňování monetární politiky centrální bankou a pro modelování chování české ekonomiky.

Type

C - Chapter in a specialist book

CEP classification

AH - Economics

OECD FORD branch

—

Project

<a href="/en/project/1M0524" target="_blank" >1M0524: Research center on competitiveness of Czech economy</a><br>

Continuities

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Publication year

2008

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Book/collection name

Determinanty hospodářského růstu v zemích východní Evropy

ISBN

978-80-210-4786-0

Number of pages of the result

77

Pages from-to

—

Number of pages of the book

458

Publisher name

Masarykova Univerzita

Place of publication

Brno

UT code for WoS chapter

—