States Estimation in Baseline New Keynesian DSGE Model: Kalman or Bootstrap Filter?

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216224%3A14560%2F08%3A00026575" target="_blank" >RIV/00216224:14560/08:00026575 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

angličtina

Original language name

States Estimation in Baseline New Keynesian DSGE Model: Kalman or Bootstrap Filter?

Original language description

The aim of this article is to compare the ability of estimation and filtering methods. Under assumptions of normality and linear structure, Kalman filter seems to be more accurate in comparison with Bootstrap filter that cooperates with empirical distributions. But we can show that 'chances' are approximately similar if we set for Bootstrap filter the same variances of structural shocks as we obtain from Kalman smoothed structural shocks. A construction of Kalman filter enables to flexibly change estimated covariance matrix of observation vector estimation error during filtering and smoothing procedure. But this 'advantage' is not implemented in Bootstrap filter since the bootstrap filter measurement error variances and structural shocks variances mustbe constant during filtering and smoothing procedure. The results will be shown on the DSGE baseline new Keynesian model of Czech economy. The model will be filtered and smoothed by above mentioned filters and a comparison study will be

Czech name

Odhad stavů v DSGE modelech: Kalmanův filtr nebo Bootstrapový filtr?

Czech description

Cílem příspěvku je porovnat různé filtrační metody. Za předpokladu lineárního modelu a normálního rozdělení stochastických veličin se zdá být Kalmanův filtr přesnější v porovnání s Bootstrapovým algoritmem, který je založen na empirických rozloženích. Konstrukce Kalmanova filtru totiž umožňuje pružně měnit odhad kovarianční matice pro chybu pozorování během filtrace a vyhlazování. Tuto výhodu ale nelze implementovat do Bootstrapového algoritmu, nicméně lze ukázat, že šance se vyrovnají, pokud nastavímevarianční matici strukturálních šoků v Bootstrapovém filtru na hodnoty získané z Kalmanova filtru během vyhlazování. Výsledky jsou ukázány na DSGE modelu české ekonomiky a budou použity pro odhady časově proměnných parametrů, které jsou v současné době hlavním nástrojem analýzy měnícího se ekonomického prostředí.

Type

D - Article in proceedings

CEP classification

AH - Economics

OECD FORD branch

—

Project

<a href="/en/project/1M0524" target="_blank" >1M0524: Research center on competitiveness of Czech economy</a><br>

Continuities

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Publication year

2008

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Article name in the collection

Mathematical Methods in Economics 2008

ISBN

978-80-7372-387-3

ISSN

—

e-ISSN

—

Number of pages

6

Pages from-to

—

Publisher name

Technical University of Liberec

Place of publication

Liberec

Event location

Liberec

Event date

Jan 1, 2008

Type of event by nationality

WRD - Celosvětová akce

UT code for WoS article

000260962300060