Asymmetry and dynamics of financial market dependencies
Result description
Understanding dependence between equity and currency returns is particularly important at international financial markets. Although research aimed at specifying dependencies between different equity returns or between different exchange rates is relatively enough, so the issue on currency and equity returns has not yet been a major centerpiece research interests. It is this fact that is the main motive for studying the structure of dependence on international financial markets. This paper presents evidence of time variable or dynamic and asymmetric dependence between the observed returns. In order to take into account this dependency structure, an asymmetric dynamic student cupola is proposed. Empirically, it is demonstrated that using this dcupola makes risk management more robust, that is in terms of optimal allocation of assets on international financial markets.
Keywords
Asset AllocationDependencies StructureValue at RiskExpected Shortfall
The result's identifiers
Result code in IS VaVaI
Result on the web
DOI - Digital Object Identifier
—
Alternative languages
Result language
čeština
Original language name
Asymetrie a dynamika závislostí na finančních trzích
Original language description
Pochopení závislosti mezi akciovými a měnovými výnosy je zvláště důležité na mezinárodních finančních trzích. I když výzkumů zaměřených na specifikaci závislostí mezi různými akciovými výnosy nebo mezi odlišnými měnovými kurzy je relativně dost, tak problematika ohledně závislostí měnovými a akciovými výnosy nebyla doposud výraznějším středobodem výzkumných zájmů. Právě tato skutečnost je hlavním motivem ke studiu struktury závislosti na mezinárodních finančních trzích. V tomto příspěvku jsou prezentovány důkazy o časově proměnlivé neboli dynamické a dále asymetrické závislosti mezi sledovanými výnosy. Za účelem zohlednění této struktury závislostí je navržena asymetrická dynamická Studentova kopule. Empiricky je demonstrováno, že používání této kopule činí řízení rizik robustnější, a to ve smyslu optimální alokace aktiv na mezinárodních finančních trzích.
Czech name
Asymetrie a dynamika závislostí na finančních trzích
Czech description
Pochopení závislosti mezi akciovými a měnovými výnosy je zvláště důležité na mezinárodních finančních trzích. I když výzkumů zaměřených na specifikaci závislostí mezi různými akciovými výnosy nebo mezi odlišnými měnovými kurzy je relativně dost, tak problematika ohledně závislostí měnovými a akciovými výnosy nebyla doposud výraznějším středobodem výzkumných zájmů. Právě tato skutečnost je hlavním motivem ke studiu struktury závislosti na mezinárodních finančních trzích. V tomto příspěvku jsou prezentovány důkazy o časově proměnlivé neboli dynamické a dále asymetrické závislosti mezi sledovanými výnosy. Za účelem zohlednění této struktury závislostí je navržena asymetrická dynamická Studentova kopule. Empiricky je demonstrováno, že používání této kopule činí řízení rizik robustnější, a to ve smyslu optimální alokace aktiv na mezinárodních finančních trzích.
Classification
Type
D - Article in proceedings
CEP classification
—
OECD FORD branch
50200 - Economics and Business
Result continuities
Project
—
Continuities
S - Specificky vyzkum na vysokych skolach
Others
Publication year
2018
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data specific for result type
Article name in the collection
Ekonomický výzkum – prezentace výsledků doktorandů
ISBN
9788074081811
ISSN
—
e-ISSN
—
Number of pages
18
Pages from-to
67-84
Publisher name
Vysoká škola finanční a správní, a. s.
Place of publication
Praha
Event location
Praha
Event date
Jan 1, 2018
Type of event by nationality
CST - Celostátní akce
UT code for WoS article
—
Result type
D - Article in proceedings
OECD FORD
Economics and Business
Year of implementation
2018