Causality Illusion: Overconfidence in Predicting Stochastic Events

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F44555601%3A13510%2F15%3A43887417" target="_blank" >RIV/44555601:13510/15:43887417 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

čeština

Original language name

Iluze kauzality: Přeceňování schopností při predikci stochastických událostí

Original language description

Na základě psychologické literatury argumentujeme, že lidé systematicky interpretují sekvence událostí kauzálním vysvětlením. Činí tak i u sekvencí, jejichž nastání je ryze náhodné a to i v případech, v nichž o této stochasticitě (do určité míry) vědí. V oblasti finančních trhů proto drobní investoři i finanční profesionálové mohou iluzorně vnímat kauzalitu mezi náhodným minulým úspěchem a budoucím výnosem. Laboratorní experimenty testující interpretaci stochastických finančních událostí i reálné studie využívající data z obchodování na burzách potvrzují, že tímto způsobem dochází k chybné interpretaci událostí, chybným predikcím resp. neadekvátnímu přisuzování odpovědnosti za úspěch. Iluze kauzality tak vede k neefektivním investicím, nadměrné sebedůvěře, nadměrnému optimismu a vyhledávání rizik. Závěrem diskutujeme faktory, které dopady iluzorní kauzality mohou zmírňovat a nabízíme úvahy pro další výzkum.

Czech name

Iluze kauzality: Přeceňování schopností při predikci stochastických událostí

Czech description

Na základě psychologické literatury argumentujeme, že lidé systematicky interpretují sekvence událostí kauzálním vysvětlením. Činí tak i u sekvencí, jejichž nastání je ryze náhodné a to i v případech, v nichž o této stochasticitě (do určité míry) vědí. V oblasti finančních trhů proto drobní investoři i finanční profesionálové mohou iluzorně vnímat kauzalitu mezi náhodným minulým úspěchem a budoucím výnosem. Laboratorní experimenty testující interpretaci stochastických finančních událostí i reálné studie využívající data z obchodování na burzách potvrzují, že tímto způsobem dochází k chybné interpretaci událostí, chybným predikcím resp. neadekvátnímu přisuzování odpovědnosti za úspěch. Iluze kauzality tak vede k neefektivním investicím, nadměrné sebedůvěře, nadměrnému optimismu a vyhledávání rizik. Závěrem diskutujeme faktory, které dopady iluzorní kauzality mohou zmírňovat a nabízíme úvahy pro další výzkum.

Type

D - Article in proceedings

CEP classification

AH - Economics

OECD FORD branch

—

Project

—

Continuities

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Publication year

2015

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Article name in the collection

Financial Management of Firms and Financial Institutions: 10th International Scientific Conference Proceedings, Pts I-IV

ISBN

978-80-248-3865-6

ISSN

—

e-ISSN

—

Number of pages

8

Pages from-to

377-384

Publisher name

Vysoká škola báňská - Technická univerzita Ostrava

Place of publication

Ostrava

Event location

Ostrava

Event date

Sep 7, 2015

Type of event by nationality

EUR - Evropská akce

UT code for WoS article

000376799500043