Pension fund state estimation and optimal investment strategy

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F49777513%3A23520%2F05%3A00000031" target="_blank" >RIV/49777513:23520/05:00000031 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

angličtina

Original language name

Pension fund state estimation and optimal investment strategy

Original language description

A design and utilization of a mathematical model of the contribution{defined pension fund is treated. The mathematical model respects the specific character and economical rules of supplementary pension system in the Czech Republic. The state of the newmathematical model is partly immeasurable. The immeasurable part of the state is estimated by the extended Kalman filter. This paper also analyzes the financial risk in the contribution defined pension fund in the Czech Republic. The Bellman's optimalityprinciple is used to derive the best allocation of a pension fund asset in the two-assets world. Principal results concern suitability of the optimal pension fund strategy and large variability of the level of achievement in the pension fund assets in the case of variable rates of assets return. The designed estimator and the best allocation of a pension fund asset are illustrated with real data from a pension fund.

Czech name

Odhad stavu pnzijního fondu a optimální investiční strategie

Czech description

Článek pojednává o návrhu a využití matematických modelů příspěvkkově definovaných penzijních fondů. Matematický model respektuje specifický charakter a ekonomická pravidla doplňkového penzijního systému v České republice. Stav navrženého matematického modelu je částečně neměřitelný. Jeho odhad je proveden pomocí rozšířeného Kalmanova filtru. Dále článek analyzuje finanční riziko v těchto fondech. Je využit Bellmanův princip optimality k nalezení vhodné investiční strategie. Výsledky jsou ilustrovány nareálných datech.

Type

J_x - Unclassified - Peer-reviewed scientific article (Jimp, Jsc and Jost)

CEP classification

BC - Theory and management systems

OECD FORD branch

—

Project

<a href="/en/project/GA102%2F05%2F2075" target="_blank" >GA102/05/2075: Theoretical background for integrated process control and optimization</a><br>

Continuities

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Publication year

2005

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Name of the periodical

Bulletin of the Czech Econometric Society

ISSN

1212-074x

e-ISSN

—

Volume of the periodical

12

Issue of the periodical within the volume

—

Country of publishing house

CZ - CZECH REPUBLIC

Number of pages

22

Pages from-to

39

UT code for WoS article

—

EID of the result in the Scopus database

—