Application of the American Real Flexible Switch Options Methodology - A Generalized Approach

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F08%3A00018418" target="_blank" >RIV/61989100:27510/08:00018418 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

angličtina

Original language name

Application of the American Real Flexible Switch Options Methodology - A Generalized Approach

Original language description

The paper deals with the inclusion of flexibility in financial decision-making under risk. It describes the application of the real options methodology with the possibility of sequential multinomial decision-making. The basic intention is to describe andapply a generalized approach and methodology of the flexibility modeling and valuation based on multiple choices and non-symmetrical switching costs under risk. The stochastic dynamic Bellman optimization principle is explained and applied. The optimization criterion of the present expected value is derived and used. Likewise, an option valuation approach based on replication strategy and risk-neutral probability is applied. An illustrative example of the aplication of the real multinomial flexible non-symmetrical switch options methodology is presented for three chosen models. The options flexible values are computed. The usefulness, effectivness, and suitability of applying the generalized flexibility model in company valuation and p

Czech name

Aplikace metodologie amerických reálných switch opcí - zobecněný přístup

Czech description

Článek je zaměřen na implikaci flexibility do finančního rozhodování za rizika. Popisuje aplikaci reálných opcí s možností sekvenčního rozhodování. Hlavním cílem článku je popsat a aplikovat zobecněný přístup a metodologii flexibility modelování a hodnocení založenou na vícenásobném výběru a nesymetrických "switching" nákladech za rizika. Dále je vysvětlen a aplikován stochastický dynamický Bellmanův princip optimality. Optimalizační kritérium je odvozeno z současné očekávané hodnoty. Rovněž je aplikována rizikově neutrální pravděpodobnost a přístup oceňování opcí na bázi replikační strategie. Ilustrační příklad je prezentován pro tři vybrané modely. Je vypočítána opční hodnota flexibility. Je ověřena a potvrzena užitečnost, efektivnost a účelnost aplikace zobecněného flexibilního modelu při hodnocení společnosti a projektu. Na závěr je diskutován a ověřen význam aplikace zobecněné metodologie v tranzitivních tržních ekonomikách.

Type

J_x - Unclassified - Peer-reviewed scientific article (Jimp, Jsc and Jost)

CEP classification

AH - Economics

OECD FORD branch

—

Project

—

Continuities

Z - Vyzkumny zamer (s odkazem do CEZ)

Publication year

2008

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Name of the periodical

Finance a úvěr - Czech Journal of Economics and Finance

ISSN

0015-1920

e-ISSN

—

Volume of the periodical

58

Issue of the periodical within the volume

5-6

Country of publishing house

CZ - CZECH REPUBLIC

Number of pages

15

Pages from-to

—

UT code for WoS article

000259075600004

EID of the result in the Scopus database

—