Analytical solution of Value at Risk and Expected Shortfall conditioned by mixture normal distribution

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F10%3A10225388" target="_blank" >RIV/61989100:27510/10:10225388 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

čeština

Original language name

Analytické stanovení hodnoty Value at Risk a Expected Shortfall za předpokladu smíšeného normálního rozdělení pravděpodobnosti

Original language description

Mezi největší nedostatky analytického propočtu Value at Risk a Expected Shortfall patří bezesporu předpoklad o normálním rozdělení pravděpodobnosti výnosů. Tyto však mají rozdělení leptokurtická a mnohdy i mírně zešikmená. V těchto situacích vede předpoklad o normálním rozdělení k podhodnocení či nadhodnocení hodnoty VaR a ES oproti skutečnosti. Tento příspěvek je věnován analytickému stanovení VaR a ES za předpokladu smíšeného normálního rozdělení pravděpodobnosti, s jehož pomocí lze charakterizovat typické leptokurtické rozdělení výnosů finančních aktiv. V příspěvku je nejprve charakterizován způsob stanovení VaR a ES analytickou metodou za předpokladu normálního a poté smíšeného normálního rozdělení pravděpodobnosti výnosu. Dále jsou prezentovány metody odhadu parametrů pravděpodobnostního rozdělení, tj. metoda momentů a metoda maximální věrohodnosti. V závěru příspěvku jsou propočteny jednotlivé hodnoty VaR a ES, výsledky jsou porovnány.

Czech name

Analytické stanovení hodnoty Value at Risk a Expected Shortfall za předpokladu smíšeného normálního rozdělení pravděpodobnosti

Czech description

Mezi největší nedostatky analytického propočtu Value at Risk a Expected Shortfall patří bezesporu předpoklad o normálním rozdělení pravděpodobnosti výnosů. Tyto však mají rozdělení leptokurtická a mnohdy i mírně zešikmená. V těchto situacích vede předpoklad o normálním rozdělení k podhodnocení či nadhodnocení hodnoty VaR a ES oproti skutečnosti. Tento příspěvek je věnován analytickému stanovení VaR a ES za předpokladu smíšeného normálního rozdělení pravděpodobnosti, s jehož pomocí lze charakterizovat typické leptokurtické rozdělení výnosů finančních aktiv. V příspěvku je nejprve charakterizován způsob stanovení VaR a ES analytickou metodou za předpokladu normálního a poté smíšeného normálního rozdělení pravděpodobnosti výnosu. Dále jsou prezentovány metody odhadu parametrů pravděpodobnostního rozdělení, tj. metoda momentů a metoda maximální věrohodnosti. V závěru příspěvku jsou propočteny jednotlivé hodnoty VaR a ES, výsledky jsou porovnány.

Type

D - Article in proceedings

CEP classification

AH - Economics

OECD FORD branch

—

Project

—

Continuities

S - Specificky vyzkum na vysokych skolach

Publication year

2010

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Article name in the collection

Řízení a modelování finančních rizik : sborník příspěvků z 5. mezinárodní vědecké konference : 8.-9. září 2010, Ostrava, Česká republika

ISBN

978-80-248-2306-5

ISSN

—

e-ISSN

—

Number of pages

10

Pages from-to

428-437

Publisher name

VŠB - Technická univerzita Ostrava

Place of publication

Ostrava

Event location

Ostrava

Event date

Sep 8, 2010

Type of event by nationality

WRD - Celosvětová akce

UT code for WoS article

000306816200052