Examination of Market Risk Estimation Models via DEA Approach Modelling

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F17%3A10236529" target="_blank" >RIV/61989100:27510/17:10236529 - isvavai.cz</a>

Result on the web

<a href="https://www.vse.cz/polek/1134" target="_blank" >https://www.vse.cz/polek/1134</a>

DOI - Digital Object Identifier

<a href="http://dx.doi.org/10.18267/j.polek.1134" target="_blank" >10.18267/j.polek.1134</a>

Result language

čeština

Original language name

Posouzení modelů odhadu tržního rizika s využitím DEA přístupu

Original language description

Modelování, měření a řízení finančních rizik je nezbytnou součástí managementu finančních institucí, která by měla vést k efektivní alokaci dostupných zdrojů. Přístupy na bázi Value at Risk byly využívány jako prostředek pro měření tržního rizika od konce 20. století, byť v poslední době je ze strany regulátorů vyvíjen tlak na současné využití komplexněji pojaté metody Expected Shortfall. Zatímco vyhodnocení modelů odhadu tržního rizika na bázi Value at Risk je poměrně jednoduché a spočívá v tzv. technice zpětného testování, v případě Expected Shortfall obdobný postup použít nelze. V tomto článku se proto zaměřujeme na alternativní způsob komplexního vyhodnocení odhadů Value at Risk na různých hladinách významnosti s využitím přístupu obalové analýzy dat (DEA), které by v konečném důsledku mělo vést k přijetí modelu vhodného i z hlediska kritéria Expected Shortfall. Z ilustrativních výsledků na akciovém trhu v USA se jako vhodný jeví model NIG a historická simulace, naopak normální rozdělení pravděpodobnosti a model GARCH jsou nevhodné. Pro odhad parametrů lze doporučit interval mírně kratší než dva roky.

Czech name

Posouzení modelů odhadu tržního rizika s využitím DEA přístupu

Czech description

Modelování, měření a řízení finančních rizik je nezbytnou součástí managementu finančních institucí, která by měla vést k efektivní alokaci dostupných zdrojů. Přístupy na bázi Value at Risk byly využívány jako prostředek pro měření tržního rizika od konce 20. století, byť v poslední době je ze strany regulátorů vyvíjen tlak na současné využití komplexněji pojaté metody Expected Shortfall. Zatímco vyhodnocení modelů odhadu tržního rizika na bázi Value at Risk je poměrně jednoduché a spočívá v tzv. technice zpětného testování, v případě Expected Shortfall obdobný postup použít nelze. V tomto článku se proto zaměřujeme na alternativní způsob komplexního vyhodnocení odhadů Value at Risk na různých hladinách významnosti s využitím přístupu obalové analýzy dat (DEA), které by v konečném důsledku mělo vést k přijetí modelu vhodného i z hlediska kritéria Expected Shortfall. Z ilustrativních výsledků na akciovém trhu v USA se jako vhodný jeví model NIG a historická simulace, naopak normální rozdělení pravděpodobnosti a model GARCH jsou nevhodné. Pro odhad parametrů lze doporučit interval mírně kratší než dva roky.

Type

J_imp - Article in a specialist periodical, which is included in the Web of Science database

CEP classification

—

OECD FORD branch

50202 - Applied Economics, Econometrics

Project

<a href="/en/project/GA13-13142S" target="_blank" >GA13-13142S: Verification of suitability of particular Lévy models for selected issues of financial modeling</a><br>

Continuities

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Publication year

2017

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Name of the periodical

Politická ekonomie

ISSN

0032-3233

e-ISSN

—

Volume of the periodical

65

Issue of the periodical within the volume

2

Country of publishing house

CZ - CZECH REPUBLIC

Number of pages

18

Pages from-to

161-178

UT code for WoS article

000401685900002

EID of the result in the Scopus database

2-s2.0-85018731225