Multivariate spectral analysis of financial markets
Project goals
The project focuses on studying multivariate time-frequency dynamics of financial markets using spectral methods. First target is to formulate new spectral-based realized measures of variance and covariance using wavelets, which will be applied to measure the integrated volatility and covolatility under the various types of dependent microstructure noise. The newly proposed estimators will also allow studying behavior of the stock market participants at various scales representing investment horizons ranging from intraday up to several months. The second target is to utilize this new approach to propose methods for monitoring multi-scale systematic risk, which will allow measuring the risk varying not only in time but through frequencies as well. Our third target is to propose a wavelet test for co-jumps and study the impact of jumps and co-jumps on the density forecasts with direct implications to forecasting, risk management and portfolio allocation. Overall, the project helps us to understand the dynamics of the financial markets from a new perspective.
Keywords
time-frequency dynamicswaveletsmulti-scale riskrealized volatilityco-jumps
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 17 (SGA0201300005)
Main participants
Ústav teorie informace a automatizace AV ČR, v. v. i.
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
13-32263S
Alternative language
Project name in Czech
Vícerozměrná spektrální analýza finančních trhů
Annotation in Czech
Projekt se zaměřuje na studium vícerozměrné časově-frekvenční dynamiky finančních trhů pomocí spektrálních metod. Prvním cílem je formulovat nové spektrální míry variace a kovariace pomocí vlnkové analýzy a aplikovat je pro měření procesu integrované vícerozměrné volatility na datech, které obsahují závislý šum. Nově navržené odhady dále umožní studium chování účastníků finančních trhů na různých škálách, a tím i chování na různých investičních horizontech počínaje intra-denním a několikaměsíčním konče. Druhým cílem je použít tyto nově navržené metody pro monitorování tržního rizika na různých škálách a tedy měření rizika dynamicky v čase a přes různé investiční horizonty. Třetím cílem projektu je formulovat vlnkový test pro společné skoky na finančních trzích a ekonomicky vyhodnotit vliv skoků a společných skoků na prediktabilitu hustoty pravděpodobnosti výnosů. Projekt vnáší nové světlo na pochopení dynamiky finančních trhů.
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
V - Vynikající výsledky projektu (s mezinárodním významem atd.)
Project results evaluation
The project was focused on new methodologies for measurement of the financial risk; new approaches and methods have been developed and the results of the reserach have been already published in several highly ranked journals and have obtained number of citations. The project was conducted according to the plan and has fulfilled all the objectives. The results of the project are excellent.
Solution timeline
Realization period - beginning
Feb 1, 2013
Realization period - end
Apr 25, 2017
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Apr 10, 2015
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP18-GA0-GA-U/02:1
Data delivery date
May 4, 2018
Finance
Total approved costs
2,914 thou. CZK
Public financial support
2,914 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
2 914 CZK thou.
Public support
2 914 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 02. 2013 - 25. 04. 2017