New Sources of Systemic Risk in the Financial Markets
Project goals
The recent global financial crisis may be an example of underestimating the risk of a systemic nature. Academic research and regulation of financial markets have focused too much on the risks of individual institutions. However, they underestimated the risks across markets and financial institutions and their potential impact on prices of assets. Regulatory and economic-political reactions to the crisis partially removed these problems, but it did not solve – if not even strengthened other sources of systemic risk. The project will focus on new sources of risk in financial markets, specifically in three areas. 1) Macro-financial dynamics and systemic risk, 2) International financial markets and the risk of a currency crisis,3) Cyber risk. Examination will result in a comprehensive both theoretical and empirical evaluation of systemic risk and the aforementioned partial aspects for a small open economy.
Keywords
Financial marketsregulationsystemic riskdistributional modelsstress testsforward-looking indicatorsvulnerability analysisbondscurrency crisiscontagioncyber riskcryptocurrencies
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 20 (SGA0201600001)
Main participants
Institut VŠFS, z.ú.
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
16-21506S
Alternative language
Project name in Czech
Nové zdroje systémového rizika na finančních trzích
Annotation in Czech
Nedávná světová finanční krize může být příkladem podcenění rizik systémové povahy. Akademický výzkum i regulace finančních trhů se soustředily příliš na rizika jednotlivých institucí. Podcenily však rizika napříč jednotlivými trhy a finančními institucemi a jejich potenciální dopady na ceny aktiv. Regulatorní a hospodářskopolitická reakce na krizi sice tyto problémy částečně odstranila, ale neřeší, ne-li dokonce posiluje, jiné zdroje systémového rizika. Projekt se zaměří na nové zdroje rizik na finančních trzích, a to konkrétně ve třech oblastech. 1) Makrofinanční dynamika a systémové riziko, 2) Mezinárodní finanční trhy a riziko měnové krize, 3) Kybernetické riziko. Výsledkem zkoumání bude komplexní teoretická i empirická evaluace systémového rizika a jeho výše uvedených dílčích aspektů pro malou otevřenou ekonomiku.
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
U - Uspěl podle zadání (s publikovanými či patentovanými výsledky atd.)
Project results evaluation
The project contribution is limited but numerous low-level outputs. There is a paper in Journal of Financial Stability which is aldo the main result of the project. This output focuses on only one of the three project parts. There are 5 other papers published in local impacted journals and many others published in low-level journals.
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2016
Realization period - end
Jul 22, 2020
Project status
U - Finished project
Latest support payment
May 24, 2018
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP21-GA0-GA-U/06:1
Data delivery date
Jun 30, 2021
Finance
Total approved costs
5,647 thou. CZK
Public financial support
4,090 thou. CZK
Other public sources
1,038 thou. CZK
Non public and foreign sources
519 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
5 647 CZK thou.
Public support
4 090 CZK thou.
72%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 01. 2016 - 22. 07. 2020