All
All

What are you looking for?

All
Results
Organizations

Quick search

  • Projects supported by TA ČR
  • Excellent projects
  • Projects with the highest public support
  • Current projects

Smart search

  • That is how I find a specific +word
  • That is how I leave the -word out of the results
  • “That is how I can find the whole phrase”

Credit Risk and Credit Derivatives

Project goals

The project will analyze selected aspects of the credit risk and trading with credit risk (credit derivatives). The first aspect is the influence of the asymmetric information (adverse selection, moral hazard) on the pricing of the credit derivatives. Therefore it is necessary to find an appropriate formalization of the asymmetric information and to interpret the respective risk premium in adequate components. A related aspect is the macroeconomic impact of information asymmetry. It is well known thatintroduction of a new market with credit derivatives can under certain circumstances deteriorate the situation of some market participants. Trade with credit risk leads further to bigger amount of granted credits, but also to increase in systematic risk.The objective is to identify conditions of occurrence of above-mentioned effects and to give instructions for mitigation or abolishment of their unpleasant impacts. Another aspect is the connection with the interest rate risk, which is given by the

Keywords

riskderivativeasymmetric informationdefaultregulation

Public support

  • Provider

    Czech Science Foundation

  • Programme

    Standard projects

  • Call for proposals

    Standardní projekty 9 (SGA02006GA-ST)

  • Main participants

  • Contest type

    VS - Public tender

  • Contract ID

    402/06/0890

Alternative language

  • Project name in Czech

    Kreditní riziko a kreditní deriváty

  • Annotation in Czech

    Cílem navrhovaného projektu je analyzovat některé aspekty kreditního rizika a obchodování s kreditním rizikem (kreditní deriváty). Prvním aspektem je efekt asymetrické informace (adverse selection , morální hazard) na ocenění kreditních derivátů. Proto je nutno nalézt formalizaci asymetrické informace a vyjádřit příslušnou prémii za riziko v odpovídajících složkách. Asymetrická informace má rovněž makroekonomický dopad. Podle prací (Hart 1975, Duffee, G. R. Chunsheng Zhou 2001) může zavedení nového trhus kreditními deriváty za určitých okolností zhoršit situaci některých účastníků trhu. Obchod s kreditním rizikem dále vede na jedné straně k vyššímu množství poskytovaných úvěrů, na druhé straně k zvýšení systematického rizika v ekonomice. Cílem je identifikovat podmínky výskytu jednotlivých jevů a případně dát návod pro zmírnění či odstranění nepříjemných dopadů. Souvislost s úrokovým rizikem je dána kladnou korelací velikosti úrokové míry a počtem defaultů. Cílem je nalézt model pro optimální

Scientific branches

  • R&D category

    ZV - Basic research

  • CEP classification - main branch

    AH - Economics

  • CEP - secondary branch

  • CEP - another secondary branch

  • 50201 - Economic Theory
    50202 - Applied Economics, Econometrics
    50203 - Industrial relations
    50204 - Business and management
    50205 - Accounting
    50206 - Finance

Completed project evaluation

  • Provider evaluation

    V - Vynikající výsledky projektu (s mezinárodním významem atd.)

  • Project results evaluation

    Team worked out credit methodology in several directions. K. Janda solved questions of asymmetry information that have significant status in credit risk. He wrote the book, some of his articles were published in impact journals. J. Malek and J. Radova (w

Solution timeline

  • Realization period - beginning

    Jan 1, 2006

  • Realization period - end

    Dec 31, 2008

  • Project status

    U - Finished project

  • Latest support payment

    Apr 25, 2008

Data delivery to CEP

  • Confidentiality

    S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

  • Data delivery code

    CEP09-GA0-GA-U/02:2

  • Data delivery date

    Oct 22, 2009

Finance

  • Total approved costs

    1,574 thou. CZK

  • Public financial support

    1,574 thou. CZK

  • Other public sources

    0 thou. CZK

  • Non public and foreign sources

    0 thou. CZK

Basic information

Recognised costs

1 574 CZK thou.

Public support

1 574 CZK thou.

100%


Provider

Czech Science Foundation

CEP

AH - Economics

Solution period

01. 01. 2006 - 31. 12. 2008