Quantitative Modelling of Monetary and Fiscal Policies after the Crisis
Project goals
This project concentrates on the theoretical and empirical modelling of the fiscal and monetary policies, especially on the issues related to the current financial crisis. First, using modern meta-analytic techniques we want to explain the striking heterogeneity behind the previous estimates of fiscal multipliers in order to contribute to the discussions on the effectiveness of fiscal policy. Second, we want to develop dynamic general equilibrium models to examine how fiscal shocks affect the yield curve. Doing so, we will be able to provide guidance on public debt management as well as to contribute analytically to the policy debate on pension reform. Third, we want to investigate how central banks optimize the amount of foreign exchange reserves theyhold. Using unique high-frequency data, we will be able to assess how different trading strategies influence the exchange rate dynamics. Finally, understanding the sources of price stickiness is a key for effective monetary policy. We want to examine how the effects of rational inattention the properties of equilibrium prices.
Keywords
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 15 (SGA02012GA-ST)
Main participants
—
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
P402-12-1993
Alternative language
Project name in Czech
Kvantitativní modelování monetární a fiskální politiky po krizi
Annotation in Czech
Tento projekt se soustředí na teoretické a empirické modelování fiskální a monetární politiky a to zejména na otázky související se současnou finanční krizí. Za prvé, použitím moderních meta-analytických technik chceme vysvětlit překvapivě rozsáhlé rozdíly v předchozích odhadech výše fiskálního multiplikátoru, abychom přispěli k diskuzím o schopnosti fiskální politiky zmírnit dopady krize. Za druhé, chceme vytvořit DSGE modely, abychom mohli rigorózně zkoumat dopady fiskálních šoků na výnosovou křivku.Tato analýza přispěje k otázce, jak optimálně obsluhovat státní dluh a zároveň přispěje i k současným diskuzím o penzijní reformě. Za třetí, chceme zkoumat, jak centrální banky optimalizují objem devizových rezerv, které drží. Za použití unikátních vysokofrekvenčních dat chceme vyhodnotit, jak různé obchodovací strategie ovlivňují dynamiku měnového kurzu. Poslední výzkumná oblast má za cíl přispět k lepšímu pochopení cenových strnulostí a jejich dopadu na optimální měnovou politiku a to konkrétně jak racionální nepozornost ovlivňuje vlastnosti rovnovážných cen.
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
V - Vynikající výsledky projektu (s mezinárodním významem atd.)
Project results evaluation
Important scientific results have been achieved that drew considerable international responses. 11 research papers have been delivered: 3 in highly regarded journals, 5 in foreign journals with impact factors close to the cathegory median and 3 in Czechand Slovak journals.
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2012
Realization period - end
Dec 31, 2014
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Mar 31, 2014
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP15-GA0-GA-U/01:1
Data delivery date
May 22, 2015
Finance
Total approved costs
2,725 thou. CZK
Public financial support
2,725 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
2 725 CZK thou.
Public support
2 725 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 01. 2012 - 31. 12. 2014