General description of structural breaks in economy using Agent-Based models
Project goals
Scope of the proposed project is to study phenomena of structural breaks in economy-like systems. We employ the approach of Agent-Based Models (ABMs), where economic activity within the economy is described by interaction among a large number of agents.In particular, we use Model of Employment, Production and Consumption, which we have already improved, and study the structural breaks in three different ways: First, we focus on the formulation of the master equation and its numerical/analytic solution(e.g. Kramers-Moyal expansion or effective action). Second, we perform Monte Carlo simulations of the system--the most common way to work with the ABMs. Third, we compare the results with classical economic insight. The innovative combination of three different approaches gives us robust results to treat non-linear phenomena like the current economic crisis, for which the ABMs are a natural model framework. In addition, the proposed project also offers a methodological contribution since it aims to develop the analytic description of the ABMs, which is still missing in the literature.
Keywords
economiccrisisstructuralbreakagent-basedmodelsphasetransitionsmasterequation
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 15 (SGA02012GA-ST)
Main participants
—
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
P402-12-2255
Alternative language
Project name in Czech
Obecný popis strukturálních změn v ekonomice za použití multi-agentových modelů
Annotation in Czech
Záměrem navrhovaného projektu je studovat fenomény strukturálních změn v ekonomických systémech. Použíjeme přístup modelů založených na agentech (ABMs), kde ekonomická aktivita uvnitř ekonomiky je popsána pomocí interakcí mezi velkým množstvím agentů. Použijeme zejména model Zaměstnanosti, produkce a spotřeby, který jsme již vylepšili, pro studium strukturálních změn třemi různými způsoby. Nejdříve se zaměříme na formulaci řídící rovnice a její numerické a analytické řešení (e.g. Kramers-Moyalovým rozvojem nebo použitím efektivní akce). Potom provedeme Monte Carlo simulace systému, což je obvyklý způsob práce s ABMs. Třetím bodem je porovnámí výsledků s klasickým ekonomickým pohledem. Novátorská kombinace tří různých přístupů nám umožní vysvětlit nelineární fenomény jako jsou aktuální ekonomická krize, na což je ABMs přirozený nástroj. Nakonec, navrhovaný projekt, mezi jinými výsledky, nabízí metodologický příspěvek, neboť poskytuje analytický přístup pro popis ABMs, která stále chybí v literatuře.
Scientific branches
R&D category
ZV - Basic research
CEP classification - main branch
AH - Economics
CEP - secondary branch
BJ - Thermodynamics
CEP - another secondary branch
BB - Applied statistics, operational research
10103 - Statistics and probability
20303 - Thermodynamics
50201 - Economic Theory
50202 - Applied Economics, Econometrics
50203 - Industrial relations
50204 - Business and management
50205 - Accounting
50206 - Finance
Completed project evaluation
Provider evaluation
O - Nesplněno zadání, smlouva však byla dodržena
Project results evaluation
The project seems well executed although it is not clear how successful was adopted methodology taken from physics (complex dynamic non-liner analysis and simulations). The results are interesting and policy relevant. The authors undertook 6 visits abroad related to the project (work, consultations, learning, workshops). The research output is insufficient- only one article in non - IF journal.
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2012
Realization period - end
Dec 31, 2013
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Jun 7, 2013
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP14-GA0-GA-U/01:1
Data delivery date
Jul 1, 2014
Finance
Total approved costs
1,569 thou. CZK
Public financial support
1,569 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
1 569 CZK thou.
Public support
1 569 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 01. 2012 - 31. 12. 2013