Dynamics of information flows and volatility transmission in financial markets
Project goals
The financial and economic turbulence during 2008?2009 renewed interest in understanding the nature of information transmission on and among financial markets. In this project we propose to extend modeling specifications to analyze the effects of information flows, spillovers, and volatility transmission in emerging European financial markets. This theoretical part constitutes a fundamental research in econometrics. Empirical part is to employ formulated specifications on real data. We focus on emergingEU financial markets as the above topics in region are under-researched. By employing high-frequency financial intraday data we would be able to analyze the effect of information flow in a form of several classes of macroeconomic announcements from theexcess impact perspective, and we would jointly model the volatility of the returns accounting for its intra-day movements and day-of-the-week effects. We would also provide a thorough assessment of volatility transmission among emerging European foreignexchange markets using model-free non-parametric measures of ex-post volatility.
Keywords
finančníchtrhydynamikainformačníchtokůpřenosvolatilityvysokofrekvenčnídata
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Standard projects
Call for proposals
Standardní projekty 14 (SGA02011GA-ST)
Main participants
—
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
P403-11-0020
Alternative language
Project name in Czech
Dynamika informačních toků a přenos volatility na finančních trzích
Annotation in Czech
Finanční a hospodářské turbulence v letech 2008-2009 oživily zájem o studium povahy přenosu informací na a mezi finančními trhy. V tomto projektu navrhujeme rozšíření modelových specifikací pro analýzu vlivu informačních toků, jejich přelévaní, a přenosuvolatility na nových finančních trzích EU. Tato teoretická část spadá pod základní výzkum v ekonometrii. Empirickou částí je aplikace navržených specifikací na reálná data. Zaměřujeme se na nové finanční trhy EU, neboť zkoumaná témata nejsou pro tento region dostatečně zpracována. Použití vysokofrekvenčních finačních vnitrodenních dat nám umožní analyzovat vliv informačních toků ve formě různých skupin makroekonomických oznámení z pohledu jejich vlivu nad očekáváním trhu. Společně budeme rovněž modelovat volatilitu výnosů a zohledníme její vnitrodenní i vnitrotýdenní pohyby. V projektu také provedeme detailní rozbor přenosu volatility mezi novými evropskými cizoměnovými trhy za použití vysokofrekvenčních data a neparametrických indikátorů ex-post volatility.
Scientific branches
R&D category
ZV - Basic research
CEP classification - main branch
AE - Management, administration and clerical work
CEP - secondary branch
AH - Economics
CEP - another secondary branch
—
50201 - Economic Theory
50202 - Applied Economics, Econometrics
50203 - Industrial relations
50204 - Business and management
50205 - Accounting
50206 - Finance
50602 - Public administration
50603 - Organisation theory
Completed project evaluation
Provider evaluation
V - Vynikající výsledky projektu (s mezinárodním významem atd.)
Project results evaluation
The project contributes to analysis of information transmission influence on EU financial markets. Final sheet of the project contains adequate information about project results and its publication outputs that are significantly higher comparing to otherprojects. Results of the project can be used to financial market regulation. Use of project funds is qualified.
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2011
Realization period - end
Dec 31, 2013
Project status
U - Finished project
Latest support payment
Jun 7, 2013
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP14-GA0-GA-U/01:1
Data delivery date
Jul 1, 2014
Finance
Total approved costs
2,495 thou. CZK
Public financial support
2,495 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
0 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
2 495 CZK thou.
Public support
2 495 CZK thou.
100%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AE - Management, administration and clerical work
Solution period
01. 01. 2011 - 31. 12. 2013