Application of replication methods in pricing and hedging of financial derivatives at non-perfect market
Project goals
In order to price and/or hedge financial derivatives we commonly apply replication methods. The strategy is based on setting-up of a portfolio that should have the same character as the replicated asset. Hence, we need to create a new "synthetic" asset.We can distinguish various kinds of replication methods, such as static and dynamic replication, perfect (full) and partial replication or super-replication. Successfulness of the method strongly depends on characteristic of the market. The aim of the project is to apply particular replication methods in order to price and hedge financial derivatives at small developing economy. Effectiveness of replication methods will be studied and verified under consideration of non-perfect market, mainly existenceof transaction costs, position limits, restricted trading, unknown volatility.
Keywords
Replication methodsstatic and dynamicperfect and partialsuper-replicationoptionmarket
Public support
Provider
Czech Science Foundation
Programme
Post-graduate (doctorate) grants
Call for proposals
Postdoktorandské granty 5 (SGA02005GA1PD)
Main participants
—
Contest type
VS - Public tender
Contract ID
402/05/P085
Alternative language
Project name in Czech
Aplikace replikačních metod při ocenění a hedgingu finančních derivátů za předpokladu porušení podmínek ideálního trhu
Annotation in Czech
Při oceňování a hedgingu finančních derivátů jsou běžně aplikovány replikační metody. Ty jsou založeny na sestavení replikačního portfolia, které by mělo mít stejný charakter (včetně výplaty) jako replikované aktivum. Jedná se tedy o nové, syntetické vytvoření daného aktiva. Replikační metody lze členit dle celé řady hledisek. Takto můžeme rozlišit statickou a dynamickou replikaci, replikaci částečnou či úplnou nebo super-replikaci. Úspěšnost zvolené metody silně závisí na charakteru trhu. Cílem projektu je aplikovat jednotlivé replikační metody na ocenění a zajištění finančních derivátů v rámci malé, rozvíjející se ekonomiky při porušení předpokladů ideálních trhů. Výsledkem projektu bude ověření replikačních metod finančních derivátu v reálných podmínkách. Bude ověřena funkčnost a efektivnost jednotlivých metod a jejich kombinací zejména při existenci transakčních nákladů, neznámé (neurčitelné) volatilitě, omezení pozic a obchodování.
Scientific branches
Completed project evaluation
Provider evaluation
V - Vynikající výsledky projektu (s mezinárodním významem atd.)
Project results evaluation
The task of the project was to apply particular replication methods in pricing and hedging of financial derivatives under non-perfect market conditions. Within the research we could identify several more or less independent areas, each with own independe
Solution timeline
Realization period - beginning
Jan 1, 2005
Realization period - end
Dec 31, 2007
Project status
U - Finished project
Latest support payment
May 2, 2007
Data delivery to CEP
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data delivery code
CEP08-GA0-GP-U/03:2
Data delivery date
Oct 17, 2008
Finance
Total approved costs
540 thou. CZK
Public financial support
520 thou. CZK
Other public sources
0 thou. CZK
Non public and foreign sources
30 thou. CZK
Basic information
Recognised costs
540 CZK thou.
Public support
520 CZK thou.
96%
Provider
Czech Science Foundation
CEP
AH - Economics
Solution period
01. 01. 2005 - 31. 12. 2007