Application of Monte-Carlo Methods in Option Pricing

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F04%3A00009574" target="_blank" >RIV/61989100:27510/04:00009574 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

angličtina

Original language name

Application of Monte-Carlo Methods in Option Pricing

Original language description

Using simulation is a new approach for option pricing and pricing of other derivatives. Interest in use of Monte-Carlo methods for option pricing is increasing. Monte-Carlo methods are an alternative approach to analytical pricing models (Black-Scholes model). This paper deals with basic analysis of the Monte-Carlo approach and its extensions for option pricing with the use of antithetic variables technique and Quasi Monte-Carlo. In this paper Monte-Carlo, variance reduction techniques and Quasi Monte-Carlo option pricing process is described. Theoretical results of option prices are confirmed by the application of evaluating European call options and simulations results are compared with analytical results. Convergence of option pricing results and standard errors of option prices to analytical option price are graphically demonstrated.

Czech name

Aplikace metod Monte-Carlo při oceňování opcí

Czech description

V posledních letech, s rozvojem výpočetní techniky, dochází k rozvoji moderních nástrojů při řešení problémů různé složitosti. Jednu z těchto nových metod představuje přístup založený na numerickém řešení úloh, též označovaný jako metody Monte-Carlo. Historie této metody sice spadá do poloviny minulého století, ale teprve v poslední době je jejímu využití věnována patřičná pozornost. S využitím metody Monte-Carlo jsou při ocenění opcí spojeny výhody i nevýhody. Jednou z nevýhod může být malá rychlost konvergence, která činí , kde N je počet simulací. Proto byly navrženy postupy urychlující konvergenci a zvyšující efektivnost celého výpočtu. K těmto postupům lze zařadit metody redukce rozptylu (použití protikladných proměnných-antithetic variates a řízených proměnných-control variates) a také postupy zvyšující kvalitu generátoru pseudo-náhodných čísel, kdy tato čísla jsou nahrazena quasi-náhodnými čísly, která jsou tvořena pomocí deterministických algoritmů. Použití quasi-náhodných číse

Type

J_x - Unclassified - Peer-reviewed scientific article (Jimp, Jsc and Jost)

CEP classification

AH - Economics

OECD FORD branch

—

Project

—

Continuities

Z - Vyzkumny zamer (s odkazem do CEZ)

Publication year

2004

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Name of the periodical

Documentos de Trabajo

ISSN

84-95723-26-3

e-ISSN

—

Volume of the periodical

1

Issue of the periodical within the volume

10/2004

Country of publishing house

ES - SPAIN

Number of pages

12

Pages from-to

1-12

UT code for WoS article

—

EID of the result in the Scopus database

—