Variance gamma process as a tool to model financial assets prices

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F04%3A00009806" target="_blank" >RIV/61989100:27510/04:00009806 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

angličtina

Original language name

Variance gamma process as a tool to model financial assets prices

Original language description

The returns of most financial assets do not follow the normal law. The returns are commonly negatively skewed and have actual kurtosis higher than supposed by the law of normal distribution. In this paper we show an example of Lévy process - the VarianceGamma process. We provide the way of efficient simulation of VG process. Furthermore, misspecification of future evolution of financial asset returns can have very serious impact also in option pricing. Therefore we present the effect of non-normality of underlying returns on the price of the European call option.

Czech name

Variance gama proces jako prostředek modelování cen finančních aktiv

Czech description

Výnosy většiny finančních aktiv mnohdy porušují předpoklad normality. Jedním ze způsobů, umožňujících modelovat i šikmost a špičatost, je Variance Gamma (VG) proces. VG proces náleží do obecné množiny Lévyho procesů. V článku je ukázáno jak na základě metody Monte Carlo efektivně ocenit speciální typ exotické opce - opci s bariérou - za předpokladu, že se cena podkladového aktiva vyvíjí dle VG procesu. Vzhledem k charakteru podkladového procesu a typu studované opce je užito několika speciálních technik, které rozšiřují aplikaci metody MC. Jedná se zejména o stratifikaci, LHS a techniku mostů (Brownian bridge a Gamma bridge)

Type

D - Article in proceedings

CEP classification

AH - Economics

OECD FORD branch

—

Project

<a href="/en/project/GA402%2F04%2F1357" target="_blank" >GA402/04/1357: Aplication of the real option methodology ni financial decision-making in small open economy</a><br>

Continuities

Z - Vyzkumny zamer (s odkazem do CEZ)

Publication year

2004

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Article name in the collection

Řízení a modelování finančních rizik

ISBN

80-248-0618-5

ISSN

—

e-ISSN

—

Number of pages

8

Pages from-to

332-339

Publisher name

VŠB - Technická univerzita Ostrava

Place of publication

Ostrava

Event location

Ostrava

Event date

Sep 8, 2004

Type of event by nationality

EUR - Evropská akce

UT code for WoS article

—