Determination of projects and companies value with possibility of dynamic multinomial flexibility on the real switch option basis
Result description
There is in the paper application of the real options with sequential decisions described on the Bellman optimality principle basis. Principles of valuation, risk-neutral probability approach, switch options, multinomial flexibility models are describedand explained. Illustrative example is presented as well. It was verified that generalised flexibility approach reflects suitably decision-making conditions, especially inertia, hysteresis and forward-looking aspects.
Keywords
Real optionrisk-neutral variabilitydynamic Bellman optimality principswitch optionsstochastic dynamic optimalization model
The result's identifiers
Result code in IS VaVaI
Result on the web
—
DOI - Digital Object Identifier
—
Alternative languages
Result language
čeština
Original language name
Stanovení hodnoty projektů a firmy s možností dynamické vícenásobné flexibility na bázi reálných switch opcí
Original language description
V příspěvku je popsána problematiku aplikace reálných opcí s možností sekvenčního rozhodování na bázi dynamického Bellmanova principu optimality. Popsány jsou principy oceňování opcí, rizikově-neutrální pravděpodobnost, switch opce, vícenásobné modely rozhodování a oceňování. Uveden je rovněž aplikační příklad. Bylo ověřeno a vysvětleno, že zobecněný flexibilní přístup reflektuje lépe podmínky rozhodování, zejména s ohledem na setrvačnost, hysterezi a aspekty budoucích možností.
Czech name
Stanovení hodnoty projektů a firmy s možností dynamické vícenásobné flexibility na bázi reálných switch opcí
Czech description
V příspěvku je popsána problematiku aplikace reálných opcí s možností sekvenčního rozhodování na bázi dynamického Bellmanova principu optimality. Popsány jsou principy oceňování opcí, rizikově-neutrální pravděpodobnost, switch opce, vícenásobné modely rozhodování a oceňování. Uveden je rovněž aplikační příklad. Bylo ověřeno a vysvětleno, že zobecněný flexibilní přístup reflektuje lépe podmínky rozhodování, zejména s ohledem na setrvačnost, hysterezi a aspekty budoucích možností.
Classification
Type
D - Article in proceedings
CEP classification
AH - Economics
OECD FORD branch
—
Result continuities
Project
Continuities
P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)
Others
Publication year
2005
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data specific for result type
Article name in the collection
Sborník vybraných příspěvků z 5. mezinárodní konference Finanční řízení podniků a finančních institucí
ISBN
80-248-0938-9
ISSN
—
e-ISSN
—
Number of pages
11
Pages from-to
505-515
Publisher name
Ekonomická fakulta VŠB-TU Ostrava
Place of publication
Ostrava
Event location
Ostrava, Česká republika
Event date
Sep 7, 2005
Type of event by nationality
EUR - Evropská akce
UT code for WoS article
—
Basic information
Result type
D - Article in proceedings
CEP
AH - Economics
Year of implementation
2005