Comparison of accuracy of portfolio returns modelling for different periods on the market

Result code in IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F61989100%3A27510%2F12%3A86082932" target="_blank" >RIV/61989100:27510/12:86082932 - isvavai.cz</a>

Result on the web

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Result language

čeština

Original language name

Porovnání přesnosti modelování výnosů portfolia pro různá období na trhu

Original language description

Článek je zaměřen na modelování výnosů portfolia finančních aktiv, konkrétně odhad hodnoty VaR jako míry rizika tohoto portfolia. Cílem článku je zjistit, jak charakteristiky trhu ovlivní kvalitu odhadu hodnoty VaR pro mezinárodně diverzifikované portfolio akciových indexů. Při modelovaní výnosů portfolia je uvažován model založený na Studentově kopula funkci a marginálních rozděleních v podobě NIG modelu. Odhad hodnoty VaR je zpětně testován pro různá období, přičemž vývoj volatility aktiv je v těchtoobdobích různý. Kvalita odhadu hodnoty VaR je posuzována na základě počtu pozorovaných výjimek a jeho srovnání s předpokládaným počtem výjimek. Z prezentovaných výsledků je patrné, že při konstantním průběhu volatility je model při odhadu hodnoty VaR přesný. Pokud však ve sledovaném období dochází ke změnám volatility, model riziko v podobě hodnoty VaR buď podhodnocuje, nebo nadhodnocuje.

Czech name

Porovnání přesnosti modelování výnosů portfolia pro různá období na trhu

Czech description

Článek je zaměřen na modelování výnosů portfolia finančních aktiv, konkrétně odhad hodnoty VaR jako míry rizika tohoto portfolia. Cílem článku je zjistit, jak charakteristiky trhu ovlivní kvalitu odhadu hodnoty VaR pro mezinárodně diverzifikované portfolio akciových indexů. Při modelovaní výnosů portfolia je uvažován model založený na Studentově kopula funkci a marginálních rozděleních v podobě NIG modelu. Odhad hodnoty VaR je zpětně testován pro různá období, přičemž vývoj volatility aktiv je v těchtoobdobích různý. Kvalita odhadu hodnoty VaR je posuzována na základě počtu pozorovaných výjimek a jeho srovnání s předpokládaným počtem výjimek. Z prezentovaných výsledků je patrné, že při konstantním průběhu volatility je model při odhadu hodnoty VaR přesný. Pokud však ve sledovaném období dochází ke změnám volatility, model riziko v podobě hodnoty VaR buď podhodnocuje, nebo nadhodnocuje.

Type

J_x - Unclassified - Peer-reviewed scientific article (Jimp, Jsc and Jost)

CEP classification

AE - Management, administration and clerical work

OECD FORD branch

—

Project

—

Continuities

S - Specificky vyzkum na vysokych skolach

Publication year

2012

Confidentiality

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Name of the periodical

Acta academica karviniensia

ISSN

1212-415X

e-ISSN

—

Volume of the periodical

12

Issue of the periodical within the volume

1

Country of publishing house

CZ - CZECH REPUBLIC

Number of pages

14

Pages from-to

101-114

UT code for WoS article

—

EID of the result in the Scopus database

—