Using of correlation and distribution tests for efficiency testing of the Czech capital market
Result description
This paper deals with efficiency testing of the Czech stock market. In this work there are defined different forms of efficiency, whereas key attention is focused on the weak-form of market efficiency. The goal of this paper is to find the weak-form of efficiency with the help of various tests. We have used some basic methods for our analysis: the autocorrelation coefficient, the Ljung-Box test and selected tests of normality -- some classical normality tests (the Shapiro-Wilk test, the Jarque-Bera test, the Lilliefors test) and some robust normality tests (the robust Jarque-Bera test, the directed SJ test and medcouple MC-LR test). Source data for purpose of testing of weak-form of efficiency include years from 2000 to 2008, whereas daily and monthlylogarithmic returns of the stock exchange market index PX are analyzed. In this paper we also analyze the daily and monthly logarithmic returns of the U.S. stock exchange market index DJI for purposes of comparison.
Keywords
forms of efficiencycorrelation teststheory of efficient capital marketsweak-form of efficiencyefficient marketdistribution tests
The result's identifiers
Result code in IS VaVaI
Result on the web
—
DOI - Digital Object Identifier
—
Alternative languages
Result language
čeština
Original language name
Využití distribučních a korelačních testů pro testování hypotézy efektivnosti českého kapitálového trhu
Original language description
Článek se zabývá testováním hypotézy efektivnosti českého kapitálového trhu. V práci jsou definovány odlišné formy efektivnosti, přičemž testována je slabá forma efektivnosti kapitálového trhu. Pro ověření slabé formy efektivnosti je využito autokorelačního koeficientu a testování jeho statistické významnosti, dále pak Ljung-Box testu autokorelace vyššího řádu a vybraných testů normality - konkrétně vybraných klasických testů normality (Shapiro-Wilkova testu, Jarque-Bera testu, Lilliefors testu) a vybraných robustních testů normality (robustního Jarque-Bera testu, directed SJ testu a medcouple MC-LR testu). Zdrojovými daty pro testování slabé formy efektivnosti jsou denní a měsíční logaritmické výnosy burzovního indexu PX za roky 2000 až 2008 a dále pro možnost srovnání rovněž denní a měsíční logaritmické výnosy burzovního indexu DJI.
Czech name
Využití distribučních a korelačních testů pro testování hypotézy efektivnosti českého kapitálového trhu
Czech description
Článek se zabývá testováním hypotézy efektivnosti českého kapitálového trhu. V práci jsou definovány odlišné formy efektivnosti, přičemž testována je slabá forma efektivnosti kapitálového trhu. Pro ověření slabé formy efektivnosti je využito autokorelačního koeficientu a testování jeho statistické významnosti, dále pak Ljung-Box testu autokorelace vyššího řádu a vybraných testů normality - konkrétně vybraných klasických testů normality (Shapiro-Wilkova testu, Jarque-Bera testu, Lilliefors testu) a vybraných robustních testů normality (robustního Jarque-Bera testu, directed SJ testu a medcouple MC-LR testu). Zdrojovými daty pro testování slabé formy efektivnosti jsou denní a měsíční logaritmické výnosy burzovního indexu PX za roky 2000 až 2008 a dále pro možnost srovnání rovněž denní a měsíční logaritmické výnosy burzovního indexu DJI.
Classification
Type
Jx - Unclassified - Peer-reviewed scientific article (Jimp, Jsc and Jost)
CEP classification
AH - Economics
OECD FORD branch
—
Result continuities
Project
—
Continuities
Z - Vyzkumny zamer (s odkazem do CEZ)
Others
Publication year
2009
Confidentiality
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Data specific for result type
Name of the periodical
Acta Universitatis agriculturae et silviculturae Mendelianae Brunensis : Acta of Mendel University of agriculture and forestry Brno = Acta Mendelovy zemědělské a lesnické univerzity v Brně
ISSN
1211-8516
e-ISSN
—
Volume of the periodical
LVII
Issue of the periodical within the volume
6
Country of publishing house
CZ - CZECH REPUBLIC
Number of pages
12
Pages from-to
—
UT code for WoS article
—
EID of the result in the Scopus database
—
Basic information
Result type
Jx - Unclassified - Peer-reviewed scientific article (Jimp, Jsc and Jost)
CEP
AH - Economics
Year of implementation
2009