Participace, crowdfunding, nebo pokoutné fondy?

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11220%2F23%3A10469308" target="_blank" >RIV/00216208:11220/23:10469308 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

<a href="https://www.law.muni.cz/sborniky/cofola/2023/cofola-2023-01.pdf" target="_blank" >https://www.law.muni.cz/sborniky/cofola/2023/cofola-2023-01.pdf</a>

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

čeština

Název v původním jazyce

Participace, crowdfunding, nebo pokoutné fondy?

Popis výsledku v původním jazyce

Jedním z řady způsobů financování obchodních korporací je získávání peněžních pro-středků od veřejnosti. Bez ohledu na záměr, ke kterému hodlá společnost takto získané financování použít, jde o oblast pod drobnohledem České národní banky. Shromažďo-vání peněz od fyzických osob (drobných, tzv. retailových, investorů) je vzhledem k vysoké míře jejich ochrany primárně veřejným právem oblastí podléhající souběžně několika oblastem finanční regulace. Tyto režimy se mohou i vzájemně překrývat, re-spektive vzbuzovat otázky, který z nich se na příslušný způsob a obchodní model vůbec přednostně uplatní. Zejména s rozvojem technologií pak korporace získaly snadný pří-stup k mobilizaci tohoto druhu kapitálu. Toto nabízení spadalo obvykle pod dlouho existující regulaci tzv. veřejné nabídky a povinnosti emitentů vyhotovit prospekt. V éře virtualizace a tokenizace však protihodnotu vydávanou investorům nemusí tvořit pouze cenné papíry (respektive investiční nástroje), na které se tradiční pravidla veřejného nabízení uplatní, nýbrž jde o různé způsoby participací (tedy podílení se) na úvěrech, nemovitostech, komoditách atd. Na svou plnou účinnost aktuálně čeká právní úprava těchto crowdfundingových modelů, která byla přijata na úrovni EU. Česká národní banka jako orgán dohledu nicméně neváhá využít i jiných opatření, a totiž označuje dané podnikatelské záměry za pokoutné fondy, které jsou zakázány předpisy v oblasti kolektivního investování.

Název v anglickém jazyce

Participation, crowdfunding or shadow funds?

Popis výsledku anglicky

One of the many ways of financing business corporations is to raise funds from the pu-blic. Regardless of the purpose for which the company intends to use the financing, this is an area under the scrutiny of the Czech National Bank. The collection of money from individuals (retail investors) is, due to the high level of their protection, primarily a public law area subject to several areas of financial regulation simultaneously. These regimes may even overlap, raising questions as to which of them is preferably applied to a given method and business model. Especially with the development of technology, corporations have gained easy access to mobilise this kind of capital. Such offerings have typically fallen under the long-standing regulation of so-called public offerings and the obligation of issuers to prepare a prospectus. However, in the era of virtuali-sation and tokenisation, the consideration issued to investors may not only be securi-ties (or investment instruments) to which the traditional public offering rules apply, but also various forms of participation (i.e. participation) in loans, real estate, commo-dities, etc. The legal regulation of these crowdfunding models, which has been adopted at EU level, is currently awaiting its full effect. However, the Czech National Bank, as a supervisory authority, does not hesitate to use other measures, namely to designate the business models in question as illegal funds, which are prohibited by the regulations on collective investment.

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

—

OECD FORD obor

50501 - Law

Projekt

—

Návaznosti

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění

2023

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Sborník příspěvků mladých právníků, doktorandů a právních vědců, Část 1 – Financování obchodních korporací

ISBN

978-80-280-0405-7

ISSN

—

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

13

Strana od-do

39-51

Název nakladatele

Masarykova univerzita

Místo vydání

Brno

Místo konání akce

Telč

Datum konání akce

13. 4. 2023

Typ akce podle státní příslušnosti

CST - Celostátní akce

Kód UT WoS článku

—