Multistage risk-averse asset allocation with transaction costs

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11320%2F12%3A10125025" target="_blank" >RIV/00216208:11320/12:10125025 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

—

DOI - Digital Object Identifier

—

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Multistage risk-averse asset allocation with transaction costs

Popis výsledku v původním jazyce

This paper deals with asset allocation problems formulated as multistage stochastic programming models. Dynamic models allow rebalancing the portfolio multiple times before the final investment horizon is reached. The CVaR risk measure is used for its favorable properties, and time consistent model is developed. The stock prices are assumed to be interstage independent and to follow lognormal distribution. The stochastic dual dynamic programming algorithm is then applied to solve the presented models. An extensive numerical study based on the data from Prague Stock Exchange compares the results obtained from static two stage models with the results from dynamic models having multiple stages. Both cases, with or without the transaction costs, are considered.

Název v anglickém jazyce

Multistage risk-averse asset allocation with transaction costs

Popis výsledku anglicky

This paper deals with asset allocation problems formulated as multistage stochastic programming models. Dynamic models allow rebalancing the portfolio multiple times before the final investment horizon is reached. The CVaR risk measure is used for its favorable properties, and time consistent model is developed. The stock prices are assumed to be interstage independent and to follow lognormal distribution. The stochastic dual dynamic programming algorithm is then applied to solve the presented models. An extensive numerical study based on the data from Prague Stock Exchange compares the results obtained from static two stage models with the results from dynamic models having multiple stages. Both cases, with or without the transaction costs, are considered.

Druh

D - Stať ve sborníku

CEP obor

BB - Aplikovaná statistika, operační výzkum

OECD FORD obor

—

Projekt

<a href="/cs/project/GBP402%2F12%2FG097" target="_blank" >GBP402/12/G097: DYME-Dynamické modely v ekonomii</a><br>

Návaznosti

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Rok uplatnění

2012

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název statě ve sborníku

Mathematical Methods in Economics 2012 Proceedings

ISBN

978-80-7248-779-0

ISSN

—

e-ISSN

—

Počet stran výsledku

6

Strana od-do

455-460

Název nakladatele

Silesian University in Opava

Místo vydání

Karviná

Místo konání akce

Karviná

Datum konání akce

11. 9. 2012

Typ akce podle státní příslušnosti

WRD - Celosvětová akce

Kód UT WoS článku

—