Linear Tests for Decreasing Absolute Risk Aversion Stochastic Dominance
Identifikátory výsledku
Kód výsledku v IS VaVaI
<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11320%2F15%3A10313817" target="_blank" >RIV/00216208:11320/15:10313817 - isvavai.cz</a>
Výsledek na webu
<a href="http://dx.doi.org/10.1287/mnsc.2014.1960" target="_blank" >http://dx.doi.org/10.1287/mnsc.2014.1960</a>
DOI - Digital Object Identifier
<a href="http://dx.doi.org/10.1287/mnsc.2014.1960" target="_blank" >10.1287/mnsc.2014.1960</a>
Alternativní jazyky
Jazyk výsledku
angličtina
Název v původním jazyce
Linear Tests for Decreasing Absolute Risk Aversion Stochastic Dominance
Popis výsledku v původním jazyce
We develop and implement linear formulations of convex stochastic dominance relations based on decreasing absolute risk aversion (DARA) for discrete and polyhedral choice sets. Our approach is based on a piecewise-exponential representation of utility and a local linear approximation to the exponentiation of log marginal utility. An empirical application to historical stock market data suggests that a passive stock market portfolio is DARA stochastic dominance inefficient relative to concentrated portfolios of small-cap stocks. The mean-variance rule and Nth-order stochastic dominance rules substantially underestimate the degree of market portfolio inefficiency because they do not penalize the unfavorable skewness of diversified portfolios, in violation of DARA.
Název v anglickém jazyce
Linear Tests for Decreasing Absolute Risk Aversion Stochastic Dominance
Popis výsledku anglicky
We develop and implement linear formulations of convex stochastic dominance relations based on decreasing absolute risk aversion (DARA) for discrete and polyhedral choice sets. Our approach is based on a piecewise-exponential representation of utility and a local linear approximation to the exponentiation of log marginal utility. An empirical application to historical stock market data suggests that a passive stock market portfolio is DARA stochastic dominance inefficient relative to concentrated portfolios of small-cap stocks. The mean-variance rule and Nth-order stochastic dominance rules substantially underestimate the degree of market portfolio inefficiency because they do not penalize the unfavorable skewness of diversified portfolios, in violation of DARA.
Klasifikace
Druh
J<sub>x</sub> - Nezařazeno - Článek v odborném periodiku (Jimp, Jsc a Jost)
CEP obor
BB - Aplikovaná statistika, operační výzkum
OECD FORD obor
—
Návaznosti výsledku
Projekt
<a href="/cs/project/GBP402%2F12%2FG097" target="_blank" >GBP402/12/G097: DYME-Dynamické modely v ekonomii</a><br>
Návaznosti
I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace
Ostatní
Rok uplatnění
2015
Kód důvěrnosti údajů
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Údaje specifické pro druh výsledku
Název periodika
Management Science
ISSN
0025-1909
e-ISSN
—
Svazek periodika
61
Číslo periodika v rámci svazku
7
Stát vydavatele periodika
US - Spojené státy americké
Počet stran výsledku
15
Strana od-do
1615-1629
Kód UT WoS článku
000357611900009
EID výsledku v databázi Scopus
2-s2.0-84936953270