Credit supply shocks and household consumption in Russia

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F00216208%3A11640%2F21%3A00549912" target="_blank" >RIV/00216208:11640/21:00549912 - isvavai.cz</a>

Výsledek na webu

<a href="https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-9-24-50" target="_blank" >https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-9-24-50</a>

DOI - Digital Object Identifier

<a href="http://dx.doi.org/10.32609/0042-8736-2021-9-24-50" target="_blank" >10.32609/0042-8736-2021-9-24-50</a>

Jazyk výsledku

ruština

Název v původním jazyce

Šoki predloženija bankovskogo kreditovanija i potreblenie domašnih hozjajstv v Rossii

Popis výsledku v původním jazyce

V rabote provoditsja sravnitelʹnyj analiz reakcii različnyh grupp potrebitelej na šoki predloženija bankovskogo kreditovanija. V kačestve parametrov geterogennosti potrebitelej rassmatrivajutsja različija v forme vladenija žilʹem (vladelʹcy žilʹja s ipotekoj i bez ipoteki i arendatory) i v vide kredita (domohozjajstva s krupnym dolgom (ipotekoj, avtokreditom), domohozjajstva s umerennym (potrebitelʹskim) kreditom i bez kreditov). Dlja èmpiričeskogo analiza ispolʹzujutsja dannye longitjudnogo panelʹnogo obsledovanija domohozjajstv RLMS-HSE NIU VŠÈ za period s 2006 po 2019 god, ohvatyvajuŝem dva èpizoda kreditnogo krizisa i post-krizisnogo vosstanovlenija. Šoki predloženija bankovskogo kreditovanija ocenivajutsja pri pomoŝi standartnoj modeli strukturnoj vektornoj avtoregressii (SVAR), v kotoroj takže identificirujutsja šoki sovokupnogo sprosa i predloženija i šoki monetarnoj politiki. Naši rezulʹtaty pokazyvajut, čto pri položitelʹnom šoke predloženija bankovskogo kreditovanija, èkvivalentnom sokraŝeniju procentnoj stavki po kreditam na 0,5 p.p., domohozjajstva s ipotekoj uveličivajut svoe potreblenie na 2,1–2,5% bolʹše, čem vladelʹcy žilʹja bez ipoteki. Obnaružennyj èffekt suŝestvenen, poskolʹku srednie godovye tempy prirosta potreblenija domašnih hozjajstv s ipotekoj v našej vyborke sostavljajut 3,8%. Naši rezulʹtaty ukazyvajut na to, čto makroprudencialʹnaja politika Banka Rossii, v kotoroj instrumentom vystupajut kontrcikličeskie bufery kapitala (Bazelʹ-III), možet bytʹ vesʹma èffektivnoj v sglaživanii potreblenija domašnih hozjajstv s zadolžennostʹju po ipoteke.

Název v anglickém jazyce

Credit supply shocks and household consumption in Russia

Popis výsledku anglicky

The paper presents a comparative analysis of the reaction of different consumer groups to the bank credit supply shocks. As parameters of consumer heterogeneity, we consider differences (i) in the form of home ownership (households with and without mortgages and tenants) and (ii) in the form of credit (households with large debt (mortgages, car loans), households with small (consumer) credit and without loans). For empirical analysis we use RLMS-HSE longitudinal Household Panel Survey for the period from 2006 to 2019, which covers two episodes of the credit crisis and post-crisis recovery. Bank credit supply shocks are estimated using the standard structural vector autoregression (SVAR) model, which also identifies aggregate supply and demand shocks and monetary policy shocks. Our results show that with a positive credit supply shock, which is equivalent to a 0.5 percentage point reduction in the interest rate on loans, households with mortgages increase their consumption by 2.1—2.5% more than households without mortgages. The observed effect is significant, since the average annual growth rate of consumption of households with mortgages in our sample is 3.8%. Our results indicate that the Bank of Russia’s macroprudential policy, which uses countercyclical capital buffers (Basel III) as a tool, can be very effective in smoothing the consumption of households with mortgage debt.

Druh

J_imp - Článek v periodiku v databázi Web of Science

CEP obor

—

OECD FORD obor

50202 - Applied Economics, Econometrics

Projekt

—

Návaznosti

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění

2021

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

Voprosy Ekonomiki

ISSN

0042-8736

e-ISSN

—

Svazek periodika

2021

Číslo periodika v rámci svazku

9

Stát vydavatele periodika

RU - Ruská federace

Počet stran výsledku

27

Strana od-do

24-50

Kód UT WoS článku

000693626700002

EID výsledku v databázi Scopus

2-s2.0-85115312088