Monetary policy and macroprudential policy: Rivals or teammates?
Identifikátory výsledku
Kód výsledku v IS VaVaI
<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F26138077%3A_____%2F17%3AN0000001" target="_blank" >RIV/26138077:_____/17:N0000001 - isvavai.cz</a>
Nalezeny alternativní kódy
RIV/00216208:11230/17:10366833
Výsledek na webu
<a href="http://dx.doi.org/http://dx.doi.org/10.1016/j.jfs.2017.08.004" target="_blank" >http://dx.doi.org/http://dx.doi.org/10.1016/j.jfs.2017.08.004</a>
DOI - Digital Object Identifier
<a href="http://dx.doi.org/http://dx.doi.org/10.1016/j.jfs.2017.08.004" target="_blank" >http://dx.doi.org/10.1016/j.jfs.2017.08.004</a>
Alternativní jazyky
Jazyk výsledku
angličtina
Název v původním jazyce
Monetary policy and macroprudential policy: Rivals or teammates?
Popis výsledku v původním jazyce
This paper sheds some light on situations in which monetary and macroprudential policies may interact(and potentially get into conflict) and contributes to the discussion about the coordination of those poli-cies. Using data for the Czech Republic and five euro area countries we show that monetary tighteninghas a negative impact on the credit-to-GDP ratio and the non-risk-weighted bank capital ratio (i.e. apositive impact on bank leverage), while these effects have strengthened considerably since mid-2011.This supports the view that accommodative monetary policy contributes to a build-up of financial vul-nerabilities, i.e. it boosts the credit cycle. On the other hand, the effect of the higher bank capital ratio isassociated with some degree of uncertainty. For these and other reasons, coordination of the two policiesis necessary to avoid an undesirable policy mix preventing effective achievement of the main objectivesin the two policy areas.
Název v anglickém jazyce
Monetary policy and macroprudential policy: Rivals or teammates?
Popis výsledku anglicky
This paper sheds some light on situations in which monetary and macroprudential policies may interact(and potentially get into conflict) and contributes to the discussion about the coordination of those poli-cies. Using data for the Czech Republic and five euro area countries we show that monetary tighteninghas a negative impact on the credit-to-GDP ratio and the non-risk-weighted bank capital ratio (i.e. apositive impact on bank leverage), while these effects have strengthened considerably since mid-2011.This supports the view that accommodative monetary policy contributes to a build-up of financial vul-nerabilities, i.e. it boosts the credit cycle. On the other hand, the effect of the higher bank capital ratio isassociated with some degree of uncertainty. For these and other reasons, coordination of the two policiesis necessary to avoid an undesirable policy mix preventing effective achievement of the main objectivesin the two policy areas.
Klasifikace
Druh
J<sub>imp</sub> - Článek v periodiku v databázi Web of Science
CEP obor
—
OECD FORD obor
50202 - Applied Economics, Econometrics
Návaznosti výsledku
Projekt
<a href="/cs/project/GA16-21506S" target="_blank" >GA16-21506S: Nové zdroje systémového rizika na finančních trzích</a><br>
Návaznosti
P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)
Ostatní
Rok uplatnění
2017
Kód důvěrnosti údajů
S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů
Údaje specifické pro druh výsledku
Název periodika
Journal of Financial Stability
ISSN
1572-3089
e-ISSN
1878-0962
Svazek periodika
32
Číslo periodika v rámci svazku
October
Stát vydavatele periodika
NL - Nizozemsko
Počet stran výsledku
16
Strana od-do
1-16
Kód UT WoS článku
000413660700001
EID výsledku v databázi Scopus
—