Vše

Co hledáte?

Vše
Projekty
Výsledky výzkumu
Subjekty

Rychlé hledání

  • Projekty podpořené TA ČR
  • Významné projekty
  • Projekty s nejvyšší státní podporou
  • Aktuálně běžící projekty

Chytré vyhledávání

  • Takto najdu konkrétní +slovo
  • Takto z výsledků -slovo zcela vynechám
  • “Takto můžu najít celou frázi”

Cointegration of EMU Government Bonds in Times of Financial Crises, COVID-19, and High Inflation - The Importance of Sovereign Debt for the European Insurance Industry

Identifikátory výsledku

  • Kód výsledku v IS VaVaI

    <a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F62156489%3A43110%2F23%3A43923890" target="_blank" >RIV/62156489:43110/23:43923890 - isvavai.cz</a>

  • Výsledek na webu

    <a href="https://doi.org/10.3790/zverswiss.2023.11.Meier.Rodriguez" target="_blank" >https://doi.org/10.3790/zverswiss.2023.11.Meier.Rodriguez</a>

  • DOI - Digital Object Identifier

    <a href="http://dx.doi.org/10.3790/zverswiss.2023.11.Meier.Rodriguez" target="_blank" >10.3790/zverswiss.2023.11.Meier.Rodriguez</a>

Alternativní jazyky

  • Jazyk výsledku

    angličtina

  • Název v původním jazyce

    Cointegration of EMU Government Bonds in Times of Financial Crises, COVID-19, and High Inflation - The Importance of Sovereign Debt for the European Insurance Industry

  • Popis výsledku v původním jazyce

    This paper is an empirical investigation of the long-term relationship between the yields of 10y sovereign bonds of Germany and ten European Monetary Union (EMU) member countries before, after, and during the most important financial and economic events since the Global Financial Crisis. Further, we investigate the long-term relationship of EMU bond yields in the most recent period of high inflation. We analyze daily 10y sovereign bond yields for both, sample and sub-samples, by implementing the Johansen parametric standard approach in cointegration testing in combination with two non-parametric test procedures suggested by Bierens (1997) and Breitung (2002), which are not dependent on nuisance parameters. The results indicate that there is strong evidence for cointegrating relationships in the sovereign bond yields in core and non-core Eurozone countries in the early period of the EMU. However, contradictory evidence is found in the sub-samples following the European Sovereign Debt Crisis, as well as in the more recent period of sharp increases in inflation which is experienced globally. The findings are especially relevant for the asset management of European insurance companies, predominantly with regard to the treatment of EMU sovereign debt within the European regulatory framework, namely the Solvency II Directive.

  • Název v anglickém jazyce

    Cointegration of EMU Government Bonds in Times of Financial Crises, COVID-19, and High Inflation - The Importance of Sovereign Debt for the European Insurance Industry

  • Popis výsledku anglicky

    This paper is an empirical investigation of the long-term relationship between the yields of 10y sovereign bonds of Germany and ten European Monetary Union (EMU) member countries before, after, and during the most important financial and economic events since the Global Financial Crisis. Further, we investigate the long-term relationship of EMU bond yields in the most recent period of high inflation. We analyze daily 10y sovereign bond yields for both, sample and sub-samples, by implementing the Johansen parametric standard approach in cointegration testing in combination with two non-parametric test procedures suggested by Bierens (1997) and Breitung (2002), which are not dependent on nuisance parameters. The results indicate that there is strong evidence for cointegrating relationships in the sovereign bond yields in core and non-core Eurozone countries in the early period of the EMU. However, contradictory evidence is found in the sub-samples following the European Sovereign Debt Crisis, as well as in the more recent period of sharp increases in inflation which is experienced globally. The findings are especially relevant for the asset management of European insurance companies, predominantly with regard to the treatment of EMU sovereign debt within the European regulatory framework, namely the Solvency II Directive.

Klasifikace

  • Druh

    J<sub>SC</sub> - Článek v periodiku v databázi SCOPUS

  • CEP obor

  • OECD FORD obor

    50206 - Finance

Návaznosti výsledku

  • Projekt

  • Návaznosti

    I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Ostatní

  • Rok uplatnění

    2023

  • Kód důvěrnosti údajů

    S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Údaje specifické pro druh výsledku

  • Název periodika

    Zeitschrift für die gesamte Versicherungswissenschaft

  • ISSN

    0044-2585

  • e-ISSN

    1865-9748

  • Svazek periodika

    112

  • Číslo periodika v rámci svazku

    2

  • Stát vydavatele periodika

    DE - Spolková republika Německo

  • Počet stran výsledku

    32

  • Strana od-do

    181-212

  • Kód UT WoS článku

  • EID výsledku v databázi Scopus

    2-s2.0-85175962128