Revisiting the long memory dynamics of the implied-realized volatility relationship: New evidence from the wavelet regression

Kód výsledku v IS VaVaI

RIV/67985556:_____/16:00456186 - isvavai.cz

Nalezeny alternativní kódy

RIV/00216208:11230/16:10321634

Výsledek na webu

http://dx.doi.org/10.1016/j.econmod.2016.01.014

DOI - Digital Object Identifier

10.1016/j.econmod.2016.01.014

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Revisiting the long memory dynamics of the implied-realized volatility relationship: New evidence from the wavelet regression

Popis výsledku v původním jazyce

The literature studying stock index options confirms severe biases and inefficiencies in using implied volatility as a forecast of future volatility. In this paper, we revisit the implied-realized volatility relationship with wavelet band least squares (WBLS) exploring the long memory of volatility, a possible cause of the bias. Using the S/&P 500 and DAX monthly and bi-weekly option prices covering the recent financial crisis, we conclude that the implied-realized volatility relation is driven solely by the lower frequencies of the spectra representing long investment horizons. The findings enable improvement of future volatility forecasts as they support unbiasedness of implied volatility as a good proxy for future volatility in the long run.

Název v anglickém jazyce

Revisiting the long memory dynamics of the implied-realized volatility relationship: New evidence from the wavelet regression

Popis výsledku anglicky

The literature studying stock index options confirms severe biases and inefficiencies in using implied volatility as a forecast of future volatility. In this paper, we revisit the implied-realized volatility relationship with wavelet band least squares (WBLS) exploring the long memory of volatility, a possible cause of the bias. Using the S/&P 500 and DAX monthly and bi-weekly option prices covering the recent financial crisis, we conclude that the implied-realized volatility relation is driven solely by the lower frequencies of the spectra representing long investment horizons. The findings enable improvement of future volatility forecasts as they support unbiasedness of implied volatility as a good proxy for future volatility in the long run.

Druh

J_x - Nezařazeno - Článek v odborném periodiku (Jimp, Jsc a Jost)

CEP obor

AH - Ekonomie

OECD FORD obor

—

Projekt

GBP402/12/G097: DYME-Dynamické modely v ekonomii

Návaznosti

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění

2016

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

Economic Modelling

ISSN

0264-9993

e-ISSN

—

Svazek periodika

54

Číslo periodika v rámci svazku

1

Stát vydavatele periodika

NL - Nizozemsko

Počet stran výsledku

33

Strana od-do

503-514

Kód UT WoS článku

000374195900041

EID výsledku v databázi Scopus

2-s2.0-84958756722