Dynamic Model of Market with Uninformed Market Maker

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F67985556%3A_____%2F17%3A00483753" target="_blank" >RIV/67985556:_____/17:00483753 - isvavai.cz</a>

Nalezeny alternativní kódy

RIV/00216208:11320/17:10384549

Výsledek na webu

<a href="http://dx.doi.org/10.14736/kyb-2017-5-0922" target="_blank" >http://dx.doi.org/10.14736/kyb-2017-5-0922</a>

DOI - Digital Object Identifier

<a href="http://dx.doi.org/10.14736/kyb-2017-5-0922" target="_blank" >10.14736/kyb-2017-5-0922</a>

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Dynamic Model of Market with Uninformed Market Maker

Popis výsledku v původním jazyce

We model a market with multiple liquidity takers and a single market maker maximizing his discounted consumption while keeping a prescribed probability of bankruptcy. We show that,given this setting, spread and price bias (a difference between the midpoint- and the expected fair price) depend solely on the MM’s inventory and his uncertainty concerning the fair price.Tested on ten-second data from ten US electronic markets, our model gives significant results with the price bias decreasing in the inventory and increasing in the uncertainty and with thenspread mostly increasing in the uncertainty.

Název v anglickém jazyce

Dynamic Model of Market with Uninformed Market Maker

Popis výsledku anglicky

We model a market with multiple liquidity takers and a single market maker maximizing his discounted consumption while keeping a prescribed probability of bankruptcy. We show that,given this setting, spread and price bias (a difference between the midpoint- and the expected fair price) depend solely on the MM’s inventory and his uncertainty concerning the fair price.Tested on ten-second data from ten US electronic markets, our model gives significant results with the price bias decreasing in the inventory and increasing in the uncertainty and with thenspread mostly increasing in the uncertainty.

Druh

J_imp - Článek v periodiku v databázi Web of Science

CEP obor

—

OECD FORD obor

10103 - Statistics and probability

Projekt

<a href="/cs/project/GBP402%2F12%2FG097" target="_blank" >GBP402/12/G097: DYME-Dynamické modely v ekonomii</a><br>

Návaznosti

P - Projekt vyzkumu a vyvoje financovany z verejnych zdroju (s odkazem do CEP)

Rok uplatnění

2017

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

Kybernetika

ISSN

0023-5954

e-ISSN

—

Svazek periodika

53

Číslo periodika v rámci svazku

5

Stát vydavatele periodika

CZ - Česká republika

Počet stran výsledku

37

Strana od-do

922-958

Kód UT WoS článku

000423010800012

EID výsledku v databázi Scopus

2-s2.0-85039712281