Prospect Theory in the Heterogeneous Agent Model

Kód výsledku v IS VaVaI

<a href="https://www.isvavai.cz/riv?ss=detail&h=RIV%2F67985556%3A_____%2F19%3A00488438" target="_blank" >RIV/67985556:_____/19:00488438 - isvavai.cz</a>

Nalezeny alternativní kódy

RIV/00216208:11230/19:10373121

Výsledek na webu

<a href="https://link.springer.com/article/10.1007%2Fs11403-018-0219-6" target="_blank" >https://link.springer.com/article/10.1007%2Fs11403-018-0219-6</a>

DOI - Digital Object Identifier

<a href="http://dx.doi.org/10.1007/s11403-018-0219-6" target="_blank" >10.1007/s11403-018-0219-6</a>

Jazyk výsledku

angličtina

Název v původním jazyce

Prospect Theory in the Heterogeneous Agent Model

Popis výsledku v původním jazyce

Using the Heterogeneous Agent Model framework, we incorporate an extension based on Prospect Theory into a popular agent-based asset pricing model. This extension covers the phenomenon of loss aversion manifested in risk aversion and asymmetric treatment of gains and losses. Using Monte Carlo methods, we investigate behavior and statistical properties of the extended model and assess how our extension is manifested in different strategies. We show that, on the one hand, the Prospect Theory extension keeps the essential underlying mechanics of the model intact, but on the other hand it considerably changes the model dynamics. Stability of the model is increased and fundamentalists may be able to survive in the market more easily. When only the fundamentalists are loss-averse, other strategies profit more.

Název v anglickém jazyce

Prospect Theory in the Heterogeneous Agent Model

Popis výsledku anglicky

Using the Heterogeneous Agent Model framework, we incorporate an extension based on Prospect Theory into a popular agent-based asset pricing model. This extension covers the phenomenon of loss aversion manifested in risk aversion and asymmetric treatment of gains and losses. Using Monte Carlo methods, we investigate behavior and statistical properties of the extended model and assess how our extension is manifested in different strategies. We show that, on the one hand, the Prospect Theory extension keeps the essential underlying mechanics of the model intact, but on the other hand it considerably changes the model dynamics. Stability of the model is increased and fundamentalists may be able to survive in the market more easily. When only the fundamentalists are loss-averse, other strategies profit more.

Druh

J_imp - Článek v periodiku v databázi Web of Science

CEP obor

—

OECD FORD obor

50206 - Finance

Projekt

<a href="/cs/project/GBP402%2F12%2FG097" target="_blank" >GBP402/12/G097: DYME-Dynamické modely v ekonomii</a><br>

Návaznosti

I - Institucionalni podpora na dlouhodoby koncepcni rozvoj vyzkumne organizace

Rok uplatnění

2019

Kód důvěrnosti údajů

S - Úplné a pravdivé údaje o projektu nepodléhají ochraně podle zvláštních právních předpisů

Název periodika

Journal of Economic Interaction and Coordination

ISSN

1860-711X

e-ISSN

—

Svazek periodika

14

Číslo periodika v rámci svazku

1

Stát vydavatele periodika

DE - Spolková republika Německo

Počet stran výsledku

28

Strana od-do

147-174

Kód UT WoS článku

000458774200006

EID výsledku v databázi Scopus

2-s2.0-85044074958